Vervuilende bedrijven: meer rendement tegen een hoger risico Bedrijven met een hoge ESG-score lopen minder kans op rechtszaken en hebben over het algemeen een beter management dan laag scorende bedrijven. Toch heeft deze laatste groep vaak een hoger rendement. Hoe zit dat? 2 februari 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Als een beursfonds een lage ESC-score heeft, hoeft dat niet te betekenen dat het rendement ook laag is, integendeel zelfs. Het gaat wel gepaard met meer risico. Dat zegt Larry Swedroe in een column voor Morningstar op basis van meerdere wetenschappelijke onderzoeken. Er wordt door experts zelfs gesproken van een "pollution premium." De economische theorie erachter is vrij simpel. Bedrijven met hele goede ESG-scores zijn geliefd bij beleggers. Voor bedrijven met lage ESG-scores geldt het omgekeerde, en terecht, want deze bedrijven hebben hogere risico’s om tegen rechtszaken aan te lopen, of dat nou gaat om het milieu of meer bestuurlijke kwesties zoals fraude of witwaspraktijken. Inhaaleffect Aanvankelijk zal de koers van het aandeel met de hoge ESG-score sneller stijgen dan het aandeel met de lage ESG-score. Er is immers meer vraag van beleggers. De kosten van kapitaal zijn laag, de koers-winstverhouding stijgt. Er komt echter een moment dat er een nieuw evenwicht wordt bereikt waarin de rollen omdraaien en de zondige aandelen, omdat ze goedkoper zijn, meer winst en dividend per aandeel opleveren. De risico’s op bijvoorbeeld rechtszaken en verkeerde managementbesluiten blijven wel hoog. Er kan ook nog iets anders spelen, blijkt uit een van de studies. Een bedrijf met een lage ESG-score heeft meer kans zich te verbeteren dan een bedrijf dat al een hoge ESG-score heeft. Er is dus een zekere opportuniteit voor bedrijven met lage ESG-scores. Zeker sectoraal kan dat een grote rol spelen. Denk bijvoorbeeld aan energie-, staal- of chemiebedrijven. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.