Duurzame energie herstelt in de tweede helft van 2024 Groene-energiebedrijven hebben alles tegen in 2023. Schroders denkt dat de eerste helft van 2024 zwaar blijft, waarna een aantal conjuncturele factoren in het voordeel gaat werken. 1 december 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Het kan verkeren; in 2022 deed de duurzame-energiesector het in tegenstelling tot veel andere aandelen helemaal niet zo slecht. Dit jaar zijn de rollen omgedraaid, en hoe! De renewables zijn ingestort. De iShares Global Clean Energy ETF staat bijvoorbeeld op een verlies van meer dan 30%, terwijl de MSCI World 16% heeft gewonnen. De oorzaak ligt volgens fondsbeheerder Alexander Monk van het Britse Schroders bij een reeks van cyclische tegenwinden, die samen zorgen voor een perfect storm voor de sector. Koude wind De gestegen rente zorgt voor de koudste wind in het gezicht van schone energie. Het mes snijdt hier aan twee kanten. Voor groene-energieprojecten is veel (vreemd) kapitaal nodig. Een hogere rente zorgt er automatisch voor dat het aantrekken van dit kapitaal duurder wordt. Hogere rentekosten zorgen voor lagere winsten, of zelfs verliezen. Ten tweede zorgt de hoge rente voor concurrentie. Toen de rente op staatsobligaties nog 0% was, was de keuze voor een duurzaam project, met een paar procent rendement, snel gemaakt. Maar nu kunnen beleggers kiezen uit een reeks van mogelijkheden die allemaal aantrekkelijker zijn. Tenslotte zijn er nog de aanhoudende inflatiedruk en verstoring van toeleveringsketen die er bij producenten van windmolens en zonnepanelen – waar veel grondstoffen voor nodig zijn – hard inhakken. Cyclisch De vraag is hoe lang de perfecte storm duurt en hoe volhardend overheden en bedrijven op de lange termijn zijn in hun streven naar minder CO2-uitstoot. Monk is wat dat betreft positief. Hij denkt dat de tegenwind gaat liggen in 2024, maar wel pas in de tweede helft. Op de lange termijn gelooft hij heilig in een krachtige structurele vraag naar technologieën die de energietransitie mogelijk maken. De winsten zullen zich herstellen zodra consumenten en bedrijven zich aanpassen aan de nieuwe hogere prijzen en toeleveringsketens kalmeren. Maar op de korte termijn is Monk voorzichtig, vanwege de globale groeivertraging en de nog altijd hoge inflatie en rente. Zodra die factoren er gunstiger uitzien en de winstverwachtingen stijgen, zullen beleggers inzien dat groene-energieaandelen zeer laag gewaardeerd zijn in verhouding tot andere aandelen. Monk tipt op de tweede helft van 2024 en 2025. Best in class Zijn benadering voor de korte termijn is mikken op kwaliteit en een brede spreiding over verschillende onderdelen van de groene-energiesector. Denk aan elektriciteitsbedrijven, toeleveranciers van onderdelen, waterstofbedrijven, windmolenproducenten en zonnetechnologie. Met kwaliteit bedoelt hij bedrijven met een sterke balans en marktleiders die in staat zijn de prijzen te bepalen als de vraag weer aantrekt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 12:30 Europese beleggers in de ban van Trump en de korte termijn Europese beleggers zijn het jaar begonnen met duidelijke voorkeuren, zo blijkt uit de Europese ETF-handel van afgelopen maand.
Assetallocatie 12 feb "Diversificatie is de enige free lunch op de beurs" Honderd jaar beursgeschiedenis biedt beleggers een berg aan informatie. Financieel blogger Larry Swedroe trekt negen belangrijke conclusies waar belegger hun voordeel mee kunnen doen.
Assetallocatie 11 feb Tijd om wat winst te nemen op Amerikaanse aandelen Van Lanschot Kempen verkoopt een deel van de Amerikaanse aandelenpositie. Beleggingsstrateeg Joost van Leenders legt uit waarom.
Assetallocatie 11 feb Kijk, daar zwemmen zes grijze zwanen Grijze zwanen staan voor gebeurtenissen die weliswaar voorstelbaar zijn, maar waarschijnlijk niet optreden. State Street Global Advisors schetst zes grijze zwanen die de markten flink kunnen bewegen: omlaag (3x) en omhoog (3x).
Obligaties 21 jan Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles.
Opinie 21 jan Aanhouden cash is zelden een goed idee Cash is king? Daar denken ze bij JP Morgan AM toch wel anders over.