Duurzame energie herstelt in de tweede helft van 2024 Groene-energiebedrijven hebben alles tegen in 2023. Schroders denkt dat de eerste helft van 2024 zwaar blijft, waarna een aantal conjuncturele factoren in het voordeel gaat werken. 1 december 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Het kan verkeren; in 2022 deed de duurzame-energiesector het in tegenstelling tot veel andere aandelen helemaal niet zo slecht. Dit jaar zijn de rollen omgedraaid, en hoe! De renewables zijn ingestort. De iShares Global Clean Energy ETF staat bijvoorbeeld op een verlies van meer dan 30%, terwijl de MSCI World 16% heeft gewonnen. De oorzaak ligt volgens fondsbeheerder Alexander Monk van het Britse Schroders bij een reeks van cyclische tegenwinden, die samen zorgen voor een perfect storm voor de sector. Koude wind De gestegen rente zorgt voor de koudste wind in het gezicht van schone energie. Het mes snijdt hier aan twee kanten. Voor groene-energieprojecten is veel (vreemd) kapitaal nodig. Een hogere rente zorgt er automatisch voor dat het aantrekken van dit kapitaal duurder wordt. Hogere rentekosten zorgen voor lagere winsten, of zelfs verliezen. Ten tweede zorgt de hoge rente voor concurrentie. Toen de rente op staatsobligaties nog 0% was, was de keuze voor een duurzaam project, met een paar procent rendement, snel gemaakt. Maar nu kunnen beleggers kiezen uit een reeks van mogelijkheden die allemaal aantrekkelijker zijn. Tenslotte zijn er nog de aanhoudende inflatiedruk en verstoring van toeleveringsketen die er bij producenten van windmolens en zonnepanelen – waar veel grondstoffen voor nodig zijn – hard inhakken. Cyclisch De vraag is hoe lang de perfecte storm duurt en hoe volhardend overheden en bedrijven op de lange termijn zijn in hun streven naar minder CO2-uitstoot. Monk is wat dat betreft positief. Hij denkt dat de tegenwind gaat liggen in 2024, maar wel pas in de tweede helft. Op de lange termijn gelooft hij heilig in een krachtige structurele vraag naar technologieën die de energietransitie mogelijk maken. De winsten zullen zich herstellen zodra consumenten en bedrijven zich aanpassen aan de nieuwe hogere prijzen en toeleveringsketens kalmeren. Maar op de korte termijn is Monk voorzichtig, vanwege de globale groeivertraging en de nog altijd hoge inflatie en rente. Zodra die factoren er gunstiger uitzien en de winstverwachtingen stijgen, zullen beleggers inzien dat groene-energieaandelen zeer laag gewaardeerd zijn in verhouding tot andere aandelen. Monk tipt op de tweede helft van 2024 en 2025. Best in class Zijn benadering voor de korte termijn is mikken op kwaliteit en een brede spreiding over verschillende onderdelen van de groene-energiesector. Denk aan elektriciteitsbedrijven, toeleveranciers van onderdelen, waterstofbedrijven, windmolenproducenten en zonnetechnologie. Met kwaliteit bedoelt hij bedrijven met een sterke balans en marktleiders die in staat zijn de prijzen te bepalen als de vraag weer aantrekt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 09 jun Capital Group rekent op aanhoudend hoge volatiliteit Wat heeft 2025-2026 nog allemaal in petto voor aandelen, obligaties en valuta? Capital Group schetst een beeld van aanhoudend hoge volatiliteit, meer risico-aversie en tijdelijk gunstige vooruitzichten voor aandelen buiten de VS.
Assetallocatie 05 jun De wraak van de thuisspelers Enguerrand Artaz van LFDE begrijpt wel waarom beleggers zich nu richten op de aandelen van Europese bedrijven, die sterk gericht zijn op de eigen thuismarkt.
Assetallocatie 05 jun Een zorgeloze en rooskleurige toekomst met ETF's Zelfs de beste aandelen gaan zo nu en dan door een diep dal. Met een indexfonds is de stress minder groot zonder dat dit ten koste gaat van rendement.
Assetallocatie 02 jun Topfonds Fresh Fixed Income Fund dubbel bekroond Dit jaar ging het Fresh Fixed Income Fund van OHV Vermogensbeheer naar huis met twee LSEG Lipper Fund Awards. De outperformance van het obligatiefonds was in de afgelopen 3 en 5 jaar zo groot en zo consistent dat de jury niet om het fonds heen kom. Wat verklaart het succes? Wat zijn de verwachtingen? Wij vroegen het aan de fondsmanagers Richard Abma en Otto Bazuin.
Assetallocatie 02 jun Modelportefeuilles in beweging door stijgende Amerikaanse rente State Street Global Advisors denkt dat de gestegen rente samen met de hoge Amerikaanse staatsschuld ernstige gevolgen zal hebben voor de samenstelling van modelportefeuilles.
Assetallocatie 27 mei Beleggers wachten tot de rente 6-7% bedraagt Mark Dowding van RBC BlueBay verwacht dat de lange rente in de VS verder oploopt. Als een 30-jarige staatslening 6-7% oplevert, ziet hij beleggers massaal aandelen en andere assets verruilen voor US Treasuries.