Volop kansen in alternatieve obligaties De markt voor niet-beursgenoteerde obligatieleningen groeit als kool. Het voordeel is meer rente, het nadeel minder liquiditeit. Maar voor pensioenfondsen en verzekeraars maakt dat laatste niks uit. 8 september 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Het buiten de beurs om beleggen in vastrentende waarden - ook wel alternatieve obligaties genoemd - belooft volgens Aegon Asset Management de komende jaren een bovengemiddeld rendement bij een laag risico. Het nadeel is de lage liquiditeit, maar dat is voor institutionele beleggers zoals pensioenfondsen en verzekeraars meestal geen probleem, omdat die per definitie beleggen voor de lange termijn en de obligaties dus kunnen houden tot het eind van de looptijd. Nederlandse hypotheken Enkele bekende alternatieve obligatievormen zijn hypotheken, infrastructuurleningen, bedrijfsleningen, studentenleningen en kredietkaartschulden. Een van de all-time favorieten van Aegon is de Nederlandse hypotheekmarkt. Dat is een omvangrijke markt van ongeveer 800 miljard euro met een zeer laag risico. Dutch Mortgage Bonds bestaan in de regel uit duizenden private hypotheekleningen die zijn samengevoegd tot een grote MBS met een hoge credit rating. De rente ligt gemiddeld 1,5% tot 2% boven de rente op een vergelijkbare staatsobligatie (de swap spread). Extra rente met MKB-leningen Voor wie bereid is tot het nemen van meer risico, kan kiezen voor zogenoemde SME-leningen. Dat zijn gepoolde leningen aan het midden- en kleinbedrijf. De kans op wanbetalingen is hier uiteraard groter. Daar staat een swap spread tegenover van 7% tot 8%, waarmee SME-leningen vergelijkbaar zijn met high yield-obligaties op de beurs. Een ander voordeel van alternatieve obligaties is dat het element duurzaamheid vrij makkelijk valt in te bouwen in het beleggingsbeleid. Denk bijvoorbeeld aan leningen voor windmolenparken, gebouwen met een laag energieverbruik, sociale woningbouw, het spoornet of waterzuiveringsinstallaties. Een bonus bij alternatieve ESG-obligaties is dat er vaak extra garanties aan vastzitten van overheden of verzekeringsconcerns. Spreiding Een van de nadelen vroeger van alternatieve obligaties was dat de markt erg klein was. Maar dat is volgens Aegon voltooid verleden tijd. Beleggers hebben tegenwoordig een scala aan mogelijkheden. Ze kunnen kiezen voor ESG, of niet; lange of korte looptijden; meer of minder liquiditeit; Europees of een ander werelddeel; hoge credit ratings of lage. Aanbod genoeg dus. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.