Nieuw bewijs voor dispositie-effect Onderzoekers van de VU Amsterdam hebben nieuw bewijs gevonden voor de neiging van beleggers om negatief renderende effecten te lang vast te houden. Het lijkt zelfs nog erger te zijn dan eerder aangenomen. 2 december 2022 09:00 • Door IEXProfs Redactie De meeste beleggers zullen het gevoel kennen. Er zit een aandeel in de portefeuille dat uit volle overtuiging is gekocht vanwege het toekomstperspectief of de lage waardering, maar het komt er maar niet uit. Het aandeel zakt verder en verder weg. De verliezen lopen op tot tientallen procenten, maar verkopen is geen optie want het moet toch ooit komen; een keerpunt in het sentiment, dat ene moment dat alles verandert en het aandeel doet vliegen. Dispositie-effect Van de andere kant zitten er ook aandelen in de portefeuille die het veel beter doen dan verwacht. Bij correcties zijn dit vaak de eerste aandelen die worden verkocht, hoewel er rationeel geen reden voor is. In de wetenschap wordt dit het dispositie-effect genoemd. Het is irrationeel gedrag dat binnen de behavioral science al langer bekend is, maar waar het empirisch bewijs nog mager voor is. Een groep onderzoekers van de Vrije Universiteit Amsterdam heeft nu nieuwe bewijzen gevonden. Hoop Femke van Horen, Marcel Zeelenberg, Siria Xiyueyao Luo en Kobe Millet deden vijf proeven om te kijken of beleggers inderdaad aandelen te vroeg verkopen die op winst staan, terwijl ze hun verlieslatende posities te lang aanhouden. De VU-onderzoekers richtte zich bij het onderzoek A dark side of hope: Understanding why investors cling onto losing stocks vooral op het aspect hoop als verklarende factor. Ze deden verschillende proeven. Uit de eerste twee bleek dat de hoop op herstel van slecht presterende aandelen los staat van de risicobereidheid van beleggers. Uit drie andere proeven komt iets nieuws naar voren. Break-even De hoop van beleggers blijkt beperkt te zijn. Op een gegeven moment verliezen ze de hoop dat slechte aandelen toch nog winners worden. Wat blijft is de hoop dat het aandeel op break-even niveau verkocht kan worden. Als dat klopt dan is het dispositie-effect wellicht nog schadelijker dan eerder aangenomen. Het maakt de kans namelijk kleiner dat een lelijk eendje toch nog verandert in een mooie zwaan. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.