Beleggen in obligaties is een must Aandelen en obligaties zijn dit jaar allebei sterk gedaald, en dat is uitzonderlijk. De vier belangrijkste redenen om altijd in obligaties te zitten, keren volgens Capital Group weer terug. 13 oktober 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie Obligaties beleven een even beroerd jaar als aandelen. Is dat een anomalie, of is er sprake van een structurele verandering van de rol van obligaties in de portefeuille? Dat is de vraag die Capital Group behandelt in het rapport Four roles your bond portfolio should play. Het antwoord komt gelijk in het begin. Capital Group denkt niet dat er veel veranderd is aan de basisredenen om te beleggen in obligaties. De obligatiemarkt links laten liggen, is bovendien geen optie, want het is verreweg de grootste asset-markt ter wereld. Belangrijk is het doel voor ogen te houden. Bij obligaties gaat het om vier doelstellingen: vermogensbehoud, constante inkomsten (rente), inflatiebescherming en diversificatie ten opzichte van aandelen. Doel 1: Diversificatie van aandelen Het is vaker voorgekomen dat aandelen- en obligatiekoersen in dezelfde richting bewogen, maar vaak gebeurt dat niet. Het komt slechts af en toe voor dat de economie op weg naar een recessie is, terwijl de rente en inflatie nog stijgen, zoals dit jaar. Als we het Internationaal Monetair Fonds mogen geloven, nadert de inflatie nu echter zijn piek. Als dat punt is gepasseerd dan kan de obligatiemarkt volgens Capital Group zijn klassieke rol weer vervullen van aandelenhedge. In tijden van grote aandelenturbulenties komt de beste bescherming dan van staatsobligaties met een hoge kwaliteit en een lange looptijd (duration). Doel 2: Vermogensbehoud Staatsobligaties van hoge kwaliteit hebben op dit vlak een goede trackrecord. Dat geldt ook voor Investment Grade. De volataliteit is doorgaans wel iets hoger dan bij staatsobligaties. Doel 3: Inkomen De rente-inkomsten waren de afgelopen jaren niet om over naar huis te schrijven, maar dat is dit jaar sterk verbeterd. Dat geldt voor de hele bandbreedte van obligaties. Historisch gezien hebben high-yield obligaties en emerging market debt nog een extra kwaliteit. Zij blijken als enige in staat een positief reëel inkomen op te leveren in periodes met een hoge inflatie. Daar staat natuurlijk wel tegenover dat high-yield en EM-debt veel volatieler en kwetsbaarder zijn in tijden van recessie en financiële nood. Wat beleggers volgens Capital Group kan helpen, is dat er de laatste jaren veel high-yield obligaties bij zijn gekomen met redelijk hoge ratings, dus bijvoorbeeld BB in plaats van CCC. Dan zijn de risico’s kleiner. Doel 4: Inflatiebescherming Een van de meest voor de hand liggende manieren om bescherming te zoeken tegen inflatie is met TIPS, ofwel obligaties waar de rentebetaling meestijgt (of daalt) met de inflatie en/of de marktrente. Capital Group waarschuwt wel dat dit nog niet zo eenvoudig is. Zo zijn er TIPS die meelopen met de korte rente en TIPS die verbonden zijn aan het lange eind van de rentecurve. Daar kunnen grote verschillen tussen zitten en vereist een goed inzicht in deze markt. Algemeen advies: spreiding en actief management Uiteindelijk geldt voor obligaties hetzelfde als voor aandelen. Een brede spreiding helpt de risico’s te beperken bij een toch hoog rendement. Capital Group denkt dat een actief management daarbij belangrijk is omdat de economische omstandigheden voortdurend veranderen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.