Bedrijfsbestuurders zijn meestal te positief Door de Russische aanval op Oekraïne zullen veel bedrijfsprognoses te hoog uitvallen. Maar ook los van deze zwarte zwaan hebben ceo's en cfo's de neiging te positief te denken over de eigen bedrijfstoekomst. Beleggers moeten zich daar bewust van zijn, schrijft Joachim Klement in zijn blog. 10 maart 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie Het is een menselijke eigenschap om met overdreven veel optimisme naar voren te kijken. Ceo’s en cfo’s zijn geen uitzondering, zegt financieel expert Joachim Klement op zijn website. Hij baseert dat op eigen ervaring en onderzoek van onder meer John Graham. De oorzaak voor te hooggespannen verwachtingen ligt volgens Klement vaak niet aan externe factoren zoals corona of Oekraïne. Het ligt meestal aan een overschatting van de vraag naar producten van een bedrijf en de winst die daaruit voortvloeit. De wereld is niet perfect Ceo’s en cfo’s neigen te denken vanuit een perfecte wereld. Als in die wereld de resultaten beter zijn dan verwacht, dan ligt dat aan hun managementkwaliteiten, terwijl als het tegenvalt, zijn andere schuld. "Ceo’s en cfo’s neigen te denken vanuit een perfecte wereld" Managers zouden zich hier constant bewust van moeten zijn en hun prognoses goed laten checken door kritische derden. Beleggers doen er van hun kant verstandig aan winstprognoses van bedrijven en analisten met een korreltje zout te nemen. Klement: "Als aan cfo’s wordt gevraagd een marge van 80% op te geven voor hun inkomstenprognoses, liggen de gerealiseerde inkomsten in meer dan 20% van de gevallen buiten die marge. Het gebeurt vaker dat de inkomsten onder de voorspelde marge liggen dan dat ze die overschrijden." Wees kritisch Op de vraag waarom hun prognoses niet klopten, komen de cfo’s met een te optimistische inschatting van de vraag naar het bedrijfsproduct. Maar dat is niet het enige. "Net als de meeste mensen hebben cfo's de neiging om de markten of externe omstandigheden de schuld te geven van het niet halen van doelstellingen, terwijl ze met de eer willen strijken als het beter gaat dan verwacht." Het advies van Klement aan managers is dan ook om actief te proberen de eigen hoogmoed te bestrijden. "Goede managers hebben geleerd om prognoses intern te laten controleren door bijvoorbeeld een kritische collega, wiens taak het is om alle tekortkomingen van een bepaald project of een bepaalde prognose op te sporen." "Goede managers hebben geleerd om prognoses intern te laten controleren door bijvoorbeeld een kritische collega" Voor beleggers geldt hetzelfde. "We moeten voorzichtig zijn met onze eigen prognoses. Bovendien - zonder daarbij managers te willen beledigen - mogen de prognoses van bedrijven niet als uitgangspunt dienen voor beleggingsramingen. Wie dat doet, begint met een overdreven optimistisch basisscenario, wat vaker tegen dan mee zal vallen," aldus Klement. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.