Hogere inflatie heeft ingrijpende implicaties voor beleggingsmix Hoe te beleggen in tijden van stijgende inflatie? Newton IM heeft daar duidelijke ideeën over. 27 januari 2022 14:00 • Door IEXProfs Redactie Met het economische momentum is weinig mis, maar de dreiging van het plotseling weer opgedoken inflatiespook blijft volgens Newton IM een tegenwind. "Een inflatoir klimaat op middellange termijn zal waarschijnlijk ingrijpende gevolgen hebben voor de wijze waarop de verschillende beleggingscategorieën zich gedragen en gecorreleerd zijn." Wat die gevolgen zijn? Stijgende reële rentes en inflatiedruk zijn een belangrijke zorg voor obligatiebeleggers, en de omstandigheden zullen volgens Newton IM de komende maanden waarschijnlijk uitdagend blijven voor veel staatsobligaties uit ontwikkelde markten. Het goede nieuws? "Deze beleggingscategorie kan echter weer een rol gaan spelen in de portefeuilleconstructie als hogere renteniveaus aantrekkelijke instapmomenten creëren." Klik op de afbeelding voor een grote versie Consequenties obligatiemarkt Er zijn volgens Newton IM een aantal manieren waarop beleggers kunnen proberen hun obligatieportefeuilles te beschermen in een meer inflatoire omgeving. Het aanhouden van obligaties met een kortere looptijd helpt om de gevoeligheid van obligatieportefeuilles voor stijgende rendementen te verminderen. Andere instrumenten zijn inflatiegerelateerde obligaties en obligaties met een variabele rente waarvan de couponbetalingen gelijke tred houdt met de rentetarieven van de centrale bank. Hoogrentende obligaties bieden ook aantrekkelijke karakteristieken. "Deze obligaties hebben doorgaans een relatief korte looptijd met een risicopremie, waardoor ze een buffer vormen tegen stijgende rentes." Bovendien zijn bedrijven, nu de economie in een groeifase verkeert, waarschijnlijk winstgevender, wat betekent dat ze hun schulden beter kunnen aflossen, wat resulteert in een lager percentage wanbetalingen en mogelijk een verkrapping van de credit spreads. Aandelendraai Een wereld met meer inflatie heeft ook gevolgen voor de aandelenmarkten. Die gaan draaien. Newton IM: "Veel groeibedrijven, met name in de technologiesector, waren de relatieve winnaars van het lage groei, post-financiële crisis tijdperk, en werden verhandeld tegen hoge waarderingen. Hogere structurele inflatievooruitzichten zullen juist een impuls geven aan meer cyclische sectoren zoals banken en basismaterialen, en nuttig blijken voor sommige opkomende markten." Prijszettingsvermogen is in een omgeving van hoge inflatie van onschatbare waarde, stelt Newton IM, naast sterke thematische groeitrends. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.