'Aandelenrally speculatief' De huidige aandelenrally is niet houdbaar, en voor beleggers is dit geen goed moment om in te stappen, zegt Guy Wagner. 17 februari 2012 15:30 • Door IEXProfs Redactie De huidige aandelenrally is niet houdbaar, en voor beleggers is dit geen goed moment om in te stappen. Dat stelt Guy Wagner, hoofdeconoom bij Banque De Luxembourg Investments, in zijn blog. Het gedrag op de aandelenmarkten lijkt op een herhaling van een jaar eerder. Sinds eind november steeg de S&P 500 met 16,4%; tussen november 2010 en midden-februari 2011 steeg de index met 13%. In beide gevallen is de oorzaak de verbeterende Amerikaanse economie. Veel beleggers hebben nog steeds niet door hoe moeilijk het voor de geïndustrialiseerde landen zal zijn een weg te vinden uit de gigantische schuldenlast. De economische geschiedenis laat zien dat wanneer de schuldniveaus te hoog zijn, de groei daalt. Dit probleem kan niet worden opgelost door meer schulden te maken. Wagner maakt zich zorgen: centrale banken experimenteren met steeds avontuurlijker beleid, zonder te weten wat dit op de lange termijn betekent. De koersstijgingen worden veroorzaakt door beleggers die hun shortposities afdekken en portfoliomanagers die bang zijn slechter dan de benchmark te presteren. De aandelen die in 2012 het meest zijn gestegen, daalden in 2011 het sterkst en dat laat zien hoe speculatief de huidige aandelenrally is. Wagner verwacht dat de aandelenprijzen weer zullen dalen. De bedrijfswinsten zijn de afgelopen paar jaar vaak boven verwachting geweest, maar de nieuwste cijfers wijzen erop dat ze nu een keerpunt hebben bereikt. De marges liggen extreem hoog, en het verleden wijst uit dat het waarschijnlijk is dat deze weer zullen dalen. Daarnaast verslechteren de vooruitzichten voor de wereldeconomie, en is ook de Amerikaanse economie kwetsbaar. De waarderingen zijn redelijk, maar er is geen reden waarom ze op lange termijn zullen stijgen. Ten midden van een hoge schuldenlast, een crisis in de eurozone en stijgende geopolitieke spanningen kan juist het tegenovergestelde gebeuren. Wagner sluit echter niet uit dat er gezien de risicovolle overheidsobligaties enkele sterke bedrijven zullen zijn die wel een stijging zien. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.