Duurzame modelportefeuilles samenstellen nog lastig Het vermogen dat wordt belegd volgens duurzame criteria groeit. Het is echter niet zo eenvoudig om een modelportefeuille vorm te geven die volkomen ESG-proof is. 5 november 2020 09:30 • Door IEXProfs Redactie Beleggers beleggen steeds meer duurzaam. Adviesbureau PwC sprak een paar weken geleden nog de verwachting uit dat in Europa het ESG-fondsvermogen tot 2025 kan oplopen tot tussen de 5,5 biljoen euro en 7,6 biljoen euro. Dat is veel op een totaal van ongeveer 13,3 biljoen euro. Ter vergelijk, eind vorig jaar was nog maar 1,6 biljoen euro van het Europese fondsvermogen belegd volgens ESG-criteria. ESG-fondsen hebben dus nog een flinke groei voor de boeg. Maar het is volgens de ESG-experts Laura Tsiguloff van het bedrijf Raymond James en Jason Hoody van LPL wel een groei met hordes. Vooral de samenstelling van modelportefeuilles die voor 100% ESG-proof zijn, is nog een probleem. Twee basisproblemen Beleggers lopen volgens Tsiguloff en Hoody tegen twee basisproblemen aan. Ten eerste is het bij de samenstelling van een fund-of-fund modelportefeuille lastig om ESG-fondsen en ETF's te vinden met een betrouwbaar trackrecord. Ten tweede kan er verwarring ontstaan over wat ESG eigenlijk inhoudt. Wil een belegger bijvoorbeeld vooral een milieuvriendelijke portefeuille of zijn sociale factoren en good governance even belangrijk? Trackrecord Volgens zowel Hoody als Tsiguloff mag het trackrecord niet worden onderschat. Een belegger wil immers graag weten hoe goed een fondsmanager presteert en dat kan alleen door te kijken naar zijn of haar resultaten over een langere periode. Hoody weigert daarom te investeren in beleggingsfondsen of ETF's met een trackrecord van minder dan drie jaar. Dat betekent dat er van 300 door Morningstar gevolgde ESG-fondsen 200 overblijven. Tsiguloff is zelfs nog iets strenger en hanteert als basisregel dat een ESG-fonds vijf jaar moet bestaan. In tegenstelling tot Hoody wil zij echter ook nog wel eens een uitzondering maken, maar dan alleen na een diepgaande due dilligence. Smallcaps en obligaties De keuze is zo niet heel groot. Dat brengt nog een ander probleem met zich mee. Een modelportefeuille bestaat normaal gesproken uit een deel obligaties en een deel aandelen. Bij de aandelen wil een belegger bovendien een spreiding tussen largecaps en smallcaps. Maar vooral bij obligaties en smallcaps is de duurzame spoeling volgens Hoody en Tsigullof dun. Het gevaar bestaat dus dat een ESG-modelportefeuille overwogen zit in largecaps. Wat is ESG? Een wellicht nog groter probleem bij het samenstellen van een modelportefeuille is dat er meerdere interpretaties van ESG bestaan. Hoody zegt dat LPL er daarom voor heeft gekozen om zijn portefeuilles alleen maar duurzaam te noemen. "We wilden er zeker van zijn dat we een term gebruiken die niet voor verwarring zorgt." Het lastige is volgens Hoody dat er vele manieren zijn om de factoren milieu, sociale verantwoordelijkheid en governance te meten en te wegen. Het gevolg kan bijvoorbeeld zijn dat een bedrijf in de ene ESG-lijst goed scoort, terwijl het in een andere volledig buiten de boot valt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.