Noors staatsfonds wijzigt obligatiestrategie Het Noorse staatspensioenfonds met een vermogen van bijna 1000 miljard dollar wil de obligatieportefeuille concentreren op drie landen. 5 september 2017 13:20 • Door IEXProfs Redactie Het grootste pensioenfonds ter wereld, dat van Noorwegen, heeft door de gigantische interventies van centrale banken steeds meer moeite het rendement op obligaties op peil te houden. Bovendien lopen de risico’s op doordat er verplicht belegd moet worden in obligaties van landen met enorme schulden. Vooral Japan springt eruit met zijn staatsschuld van 230% van het bbp. Volgens Bloomberg heeft het fonds daarom aan de Noorse minister van financiën gevraagd of het de benchmark voor zijn obligatieportefeuille mag veranderen. Dollars, euro's en ponden In die benchmark zitten nu obligaties uit 23 verschillende landen. De Noren willen terug naar drie landen: de VS, de eurozone en Groot-Brittannië in een verhouding van 54%, 38% en 8%. Voor de portefeuille kan dit grote gevolgen hebben. Het Noorse staatspensioenfonds heeft een omvang van 952 miljard dollar (stand medio dit jaar), waarvan ruim een derde is belegd in obligaties. Zo'n 6% daarvan zit in Japanse obligaties, wat gelijk staat aan een bedrag van 21 miljard dollar. Ook Canadese obligaties en obligaties uit opkomende markten worden mogelijk verkocht. Althans deels, want het fonds geeft aan dat het met het oog op diversificatie nog wel in andere landen wil blijven beleggen, alleen niet verplicht. Vastgoed Het is nog onzeker of het ministerie van financiën zal instemmen, maar zeker is dat de zorg over een goede balans tussen zekerheid en rendement ook bij het ministerie een zorg is. Vorige week kondigde ceo Yngve Slyngstad nog aan dat het opbouwen van een vastgoedportefeuille geen alternatief is voor obligaties en aandelen. Het pensioenfonds heeft het de afgelopen jaren wel geprobeerd, maar het blijkt lastig te zijn om een vastgoedportefeuille op te bouwen die groot genoeg is om het rendement op te peppen. Lees ook: Noors staatsfonds is niet meer zo dol op alternatives Geen slechte resultaten Er wordt nu overlegd met de Noorse regering of er in plaats van vastgoed niet meer in infrastructuur kan worden belegd. Verder loopt er in het algemeen een discussie of er niet aparte kleine fondsen zouden moeten worden opgericht voor bijvoorbeeld durfkapitaal of vastgoed, omdat dit soort beleggingen in een reusachtig fonds als het Noorse staatspensioenfonds eenvoudigweg geen plek hebben. Het is overigens niet zo dat het Noorse staatspensioenfonds het bar slecht doet. De afgelopen tien jaar bedroeg het gemiddelde rendement 3,65% per jaar. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.