ECB stimuleert aandeleninkoop De monetaire verruiming van de ECB leidt niet tot de beoogde extra investeringen maar tot meer aandeleninkoop. 18 augustus 2016 12:30 • Door IEXProfs Redactie Het ruime monetaire beleid van de ECB, inclusief het opkopen van kredietwaardige Europese bedrijfsobligaties, leidt niet tot meer investeringen, maar juist tot extra aandeleninkoop. Dat stelt het multi-asset team van vermogensbeheerder Schroders in een nieuw rapport. De ECB is dit jaar begonnen met het opkopen van bedrijfsobligaties van niet financiële instellingen. Dat zorgt ervoor dat het goedkoper wordt voor bedrijven om geld te lenen. Bedrijven kunnen de extra financiële ruimte volgens Schroders op drie verschillende manieren gebruiken. Ze kunnen hun balans versterken. Ze kunnen investeren. Maar ze kunnen ook geld lenen om daarmee aandelen te gaan inkopen. Trendomslag Volgens Schroders zijn er aanwijzigingen dat bedrijven de voorkeur geven aan de derde en laatste mogelijkheid. "De druk om de balans te versterken is er niet. Veel bedrijven zien daarnaast onvoldoende aantrekkelijke investeringsmogelijkheden." Voor Europese bedrijven zou de inkoop van eigen aandelen relatief nieuw zijn. In het verleden gaven Europese bedrijven de voorkeur aan het uitbetalen van dividenden om beleggers te paaien. Het waren juist Amerikaanse bedrijven die op grote schaal voor aandeleninkoop kozen. De Amerikaanse keuze werd onder andere veroorzaakt door een verschillend belastingregime. Daarnaast is de inkoop van aandelen al veel langer toegestaan in de Verenigde Staten en mogen bedrijven daar tot een kwart van de aanstaande aandelen inkopen. In Europa is dat maximaal 10%. Het ECB-beleid kan volgens Schroders voor een cultuuromslag zorgen. Zeker als de ECB het inkoopbeleid nog verder uitbreidt. Bedrijven zijn immers niet geneigd om hun dividend te verhogen. Als het economisch klimaat omslaat en de ECB haar inkoopprogramma stopt, zou het bedrijf het dividend immers weer moeten verlagen. In zo'n situatie wordt het aandeel vaak stevig afgestraft door beleggers. Hoewel het inkopen van aandelen aantrekkelijk nieuws is voor aandelenbeleggers, betekenen de extra schulden dat de kredietwaardigheid van bedrijven verslechtert. Elk voordeel heeft ook een nadeel. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 20 mrt Grootste beleggingsrotatie van de VS naar Europa in 25 jaar Fondsmanagers zijn veel somberder geworden over de VS. Het idee van Amerikaans exceptionalisme wankelt. Dat blijkt uit het maandelijkse onderzoek van Bank of America naar de samenstelling van beleggingsportefeuilles.
Assetallocatie 17 mrt Europese beleggers passen portefeuilles aan Toegenomen onzekerheid hebben Europese beleggers volgens Janus Henderson aangezet om hun portefeuilles tegen het licht te houden en iets veiliger in te richten. Smallcaps zijn gevraagd, net als de veiligste obligaties.
Assetallocatie 11 mrt Pictet verwacht een Europese renaissance Pictet AM is positiever geworden over aandelen uit de eurozone nu er meer bereidheid lijkt te zijn om de investeringen op te voeren in defensie en de economische structuur. Keerzijde: Europese staatsobligaties hebben er onder te lijden.
Assetallocatie 05 mrt Einde Amerikaans exceptionalisme in zicht? Emiel van den Heiligenberg, hoofd assetallocatie van de vermogensbeheertak van L&G, benadrukt nog maar even het belang van brede spreiding in een tijd van groeiende onzekerheden.
Assetallocatie 04 mrt Fondsenwerving blijft zwak punt private equity Bain & Company zag de markt voor private equity voorzichtig herstellen in 2024. Er waren meer exits en meer investeringen, maar wel minder geïnvesteerd vermogen van institutionele beleggers.
Assetallocatie 27 feb Ook private assets zijn gevoelig voor crises Private beleggingen zijn populair. Beleggers die denken dat ze met deze beleggingen beter beschermd zijn tegen financiële crises komen bedrogen uit.