Obligatiekoning in perfecte storm De nieuwe obligatiekoning - opvolger van Gross - Jeffrey Gundlach beleeft het slechtste jaar ooit met zijn fonds. 15 juli 2016 10:45 • Door IEXProfs Redactie Jarenlang versloeg Jeffrey Gundlach's DoubleLine beleggingsfonds de index. Dit jaar lukt dat niet. Alles zit tegen, aldus Gundlach. Het DoubleLine Total return Bond Fund maakt het slechtste jaar uit de geschiedenis door, aldus Fortune. Het fonds met een totaal beheerd vermogen van 61 miljard dollar presteert in de onderste 10% van de markt dit jaar. Dat staat in schril contrast met de prestaties in de afgelopen jaren. Toen werd de benchmark steevast verslagen. Het zorgde ervoor dat Gundlach als de nieuwe obligatiekoning werd gekroond. Hij nam die eretitel over van Bill Gross, die vanwege problemen met rendementen zijn thuisbasis Pimco in het najaar van 2014 verliet. Het huidige fonds van Gundlach bouwt voort op het TCW Total Return Fund waar Gundlach tot 2009 leiding aan gaf. In de laatste tien jaar bij TCW bedroeg het gemiddelde rendement van het fonds 8%. Zo'n 99% van de vergelijkbare obligatiefondsen presteerde slechter. Toch werd Gundlach in 2009 ontslagen. Minder risico In de lente van 2010 begon hij het DoubleLine fonds. In de eerste anderhalf jaar na de lancering bedroeg het rendement 27%. Nu zijn er echter problemen. In de eerste helft van het jaar heeft het fonds slechts één maand (mei) beter gepresteerd dan de index. Volgens Gundlach komt dat door de goede prestaties van bedrijfsobligaties, iets waar zijn fonds niet in belegt. Daarnaast houdt hij de looptijd van obligaties kort. Dat zou goed hebben uitgepakt als de Federal Reserve de rente geleidelijk zou hebben verhoogd. Dat bleef echter achterwege. Volgens Gundlach zijn de slechte prestaties van zijn fonds eigenlijk best goed. Het fonds neemt immers aanzienlijk minder risico dan andere fondsen. De tegenvallende prestaties van het fonds waren aanleiding voor Morningstar om de rating van het fonds naar neutral te verlagen. Dat is deels ook een gevolg omdat DoubleLine niet voldoende informatie geeft over het beleggingsgedrag. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.