Waardering voor valuebeleggen Na magere jaren breekt de zon door voor de waardebelegger. De marktomstandigheden verbeteren, het echte herstel volgt. 30 oktober 2013 10:00 • Door IEXProfs Redactie Ondanks de koerswinsten voor aandelen kunnen beleggers nog steeds namen vinden die het beter beloven te doen. Zelfs bij stijgende rente blijft die kans bestaan, stelt Institutional Investor. Na een aantal magere jaren breekt de zon weer door voor de waardebelegger. De marktomstandigheden verbeteren, maar het echte waardeherstel komt nog. Waardebeleggen moet de schok van de financiële crisis nog te boven komen. Beleggers vluchtten massaal naar veilige havens. De bedrijfsfundamentals werden uit het oog verloren en macrofactoren waren allesbepalend. Maar de omstandigheden zijn aan het veranderen, meent de auteur. Macroeconomische angsten worden overwonnen en de correlaties van aandelen dalen naar normaler niveau. Er komt weer aandacht voor bedrijfsnieuws. Dan kunnen beleggers weer gebruikmaken van onderzoeksresultaten om te speuren naar beloftevolle en goedkope aandelen. Valuebeleggen baseert zich op de emoties van andere beleggers. Voordat zij erachter komen dat ze overdreven gereageerd hebben op slecht nieuws liggen er kansen. Institutional Investor denkt dat het herstel van valuebeleggen nog in de kinderschoenen staat. Hiervoor kijkt men naar de spread tussen de goedkoopste en duurste aandelen, gerekend naar de price-to-book waarde. Dat verschil is nog altijd groot. In het verleden betekende valuebeleggen goede zaken als deze spread kleiner werd. Dat proces is net in gang gezet. Goedkope aandelen hebben weinig correlatie met obligatierendementen. De verwachting van Institutional Investor is dat de goedkope aandelen het ook bij stijgende rente goed blijven doen. De spread is in vele sectoren breed. Waardeaandelen zijn er in allerlei sectoren te ontdekken. Sceptici wijzen erop dat aandelen wereldwijd niet meer zo goedkoop zijn. Maar de auteur zet aandelen af tegen obligatiewaarderingen: dan blijven ze een koopje en vooral in opkomende markten noteren de aandelen tegen een relatief lage waarde. Uitdagingen zijn er genoeg en waardebeleggers moeten hun voelsprieten uitsteken om mogelijke bronnen van volatiliteit te herkennen, of een terugkeer van de risicoaversie. Maar volgens Institutional Investor hebben beleggers meer dan ooit aandacht voor de fundamentals van bedrijven. Met zoveel goedkope aandelen in de aanbieding is het een gouden tijd voor waardebeleggen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.