Stapsgewijs in opkomende markten Aandelen in opkomende markten kunnen stapsgewijs weer gekocht worden, over obligaties is Comgest minder enthousiast 25 juni 2013 13:15 • Door IEXProfs Redactie Na de huidige correctie zijn aandelen in opkomende markten voorzichtig weer aantrekkelijk geworden, denkt fondsboutique Comgest. Over emerging markets debt is het fondshuis minder positief. De vermogensbeheerder spreekt over 'asset inflatie'. Het non-conventionele monetaire beleid van centrale banken heeft geleid tot een ongeremde groei van de geldhoeveelheid, waaraan ook opkomende landen hebben deelgenomen ten einde appreciatie van hun valuta's te voorkomen. Deze monetaire expansie heeft geleid tot enorme geldstromen in de kapitaalmarkt en daarmee tot 'asset inflatie', ondanks dat dit heeft geleid tot een negatief rendement op obligaties. Banken worden in die financiële repressie bevoordeeld ten opzichte van spaarders en pensioenfondsen en het heeft beleggers geduwd in de richting van risicovollere en minder liquide beleggingen. Paradoxaal genoeg kan derhalve de overmatige liquiditeit van centrale banken, op termijn, tot een nieuwe liquiditeitscrisis leiden, vreest Comgest. De recent ontstane angst voor een terugtredende Amerikaanse centrale bank zorgde direct voor een terugtrekkende beweging van beleggers wereldwijd. Met name de opkomende landen hadden last van een wijziging in het beleggerssentiment. Zij zijn immers sterk afhankelijk van buitenlandse geldstromen. De correctie betrof zowel obligaties als aandelen uit deze delen van de wereld. Veel beleggers in emerging markets zitten volgens Comgest nog niet op het allocatieniveau dat recht doet aan de importantie van deze regio's. Aandelen in opkomende landen zijn in onze ogen thans aantrekkelijk gewaardeerd maar het lijkt ons verstandig om, gegeven het beperkte handelsvolume in de komende zomermaanden, slechts stapsgewijs posities in deze beleggingscategorie op te hogen. Comgest belegt niet in vastrentende waarden en is over deze beleggingscategorie duidelijk veel minder enthousiast. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.