Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Macro impact met microfinanciering "Beleggen in microfinanciering heeft een grote impact. Het is bovendien minder risicovol dan beleggers vaak denken", stelt Tim Crijns, fondsmanager bij Triodos Investment Management, dat inmiddels meer dan 25 jaar ervaring heeft met beleggen in microfinanciering. 21 september 2022 19:30 • Door Connect Microfinanciering speelt een cruciale rol in de opbouw van een veerkrachtige economie in ontwikkelingslanden en opkomende markten. Het stelt mensen in staat een eigen bedrijf te beginnen of uit te breiden, te sparen voor onverwachte uitgaven en zich te verzekeren tegen ziekte of brand. "Wereldwijd hebben 1,4 miljard mensen geen of beperkte toegang tot financiële diensten zoals een spaarproduct of een krediet ", zegt Tim Crijns, fondsmanager bij Triodos IM en specialist in financiële inclusie en microfinanciering. "Tien jaar geleden waren dit nog 2,5 miljard mensen, dus we zien duidelijke vooruitgang maar er is nog een wereld te winnen." Krachtige hefboom Wat microfinanciering zo’n krachtig instrument maakt, is de hefboomwerking. Een belangrijke rol is weggelegd voor het verlenen van leningen aan huishoudens en bedrijven die geen krediet kunnen krijgen bij een reguliere bank of alleen informeel geld kunnen lenen, vaak tegen een woekerrente. Crijns: ‘Dankzij dergelijke kredieten krijgen mensen meer zekerheid over hun inkomsten en kunnen ze reserves opbouwen voor onverwachte gebeurtenissen. Veel microkredieten gaan bovendien naar vrouwen die hiermee bedrijfsactiviteiten kunnen starten, wat hun positie in de samenleving versterkt." Crijns heeft de kracht van die hefboom al geregeld aan het werk gezien. "In Pakistan sprak ik met een man die ontzettend trots was op zijn vrouw, omdat ze met de inkomsten uit haar winkel meer bijdroeg aan het gezinsinkomen dan hijzelf. Zij zorgde ervoor dat de kinderen naar school konden." Samenwerking Triodos IM verstrekt de microkredieten niet zelf. "We werken samen met een honderdtal instellingen in veertig landen, die samen bijna 18 miljoen leningklanten bereiken, waarvan 78% vrouwen, en meer dan 18 miljoen spaarders", legt Crijns uit. "Wij investeren in lokale, gereguleerde microfinancieringsinstellingen, waarbij we strikt zijn in onze selectie. We beoordelen deze instellingen vooral op hun werkwijze. Hoe selecteren zij hun klanten? Welke rente vragen ze? Geven ze goede en heldere uitleg van hun productaanbod aan financieel ongeletterden?’ Financieel vooruit dankzij fintech Volgens Crijns is het beeld van de financiële sector in niet-Westerse landen aan bijstelling toe. "Het gaat al lang niet meer alleen over cashleningen. In veel ontwikkelingslanden en opkomende markten is digitaal geld – mobile money – al jaren ingeburgerd. We zien ook de opkomst van nieuwe fintechspelers, terwijl ook de meer traditionele microfinancieringsinstellingen volop digitaliseren. Vooral tijdens de covidpandemie heeft deze evolutie een hoge vlucht genomen." "In veel ontwikkelingslanden en opkomende markten is digitaal geld – mobile money – al jaren ingeburgerd" Ook wijst hij op de verdere diversificatie in het kredietaanbod van microfinancieringsinstellingen. "Denk hierbij aan leningen voor de aanschaf van zonnepanelen, de aanleg van een toilet of om huizen energiezuiniger te maken." Triodos IM verstrekt meestal een lening, maar neemt soms ook deel in het aandelenkapitaal van een instelling. Recent bijvoorbeeld bij een crowdfundingplatform in Indonesië. Crijns: "Als aandeelhouder kunnen we onze expertise delen en onze partners helpen zich verder te ontwikkelen. Sommige zijn zo uitgegroeid van een kleine ngo tot een professioneel geleide financiële instelling." Sociaal en financieel rendement Het verleden leert dat microfinanciering minder risicovol is dan je zou vermoeden. "De terugbetalingspercentages van microkredieten zijn ontzettend hoog, meestal wel meer dan 95%. Het zijn cijfers waar westerse banken jaloers naar kijken", lacht Crijns. "De terugbetalingspercentages van microkredieten zijn ontzettend hoog, meestal wel meer dan 95%" Nog opvallender is dat een investering in microfinanciering weinig correlatie heeft met de rest van de markt. "De financiële crisis in 2008/09, bijvoorbeeld, had nauwelijks impact", aldus Crijns. Als de lokale economie in een land toch in de klappen deelt, is er doorgaans een snel herstel. "Eigen aan opkomende landen is dat mensen zeer veerkrachtig zijn. Ze kunnen veel beter met tegenslagen omgaan.’" Los van de grote maatschappelijke impact kan een belegging in microfinanciering dus ook vanuit financieel perspectief erg interessant zijn, want de rendementen zijn positief en vrij stabiel. "Investeren in microfinanciering is een goed voorbeeld dat impact niet ten koste hoeft te gaan van rendement", besluit Crijns. Wilt u meer weten over beleggen in financiële inclusie? Meldt u zich dan aan voor ons webinar: The ‘other’ IRR – The Impact, Risk and Return of Financial Inclusion. Dit webinar is voor professionele beleggers en vindt plaats op woensdag 5 oktober, om 11.00 uur. Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.