JP Morgan AM: Winstgroei drijft markt nog hoger JP Morgan AM neemt in de nieuwste outlook wat winst op de sterk gestegen Amerikaanse techaandelen. Kansen zijn er met name in Europa waar industriële bedrijven 'bijzonder goedkoop" ogen. Indiase en Chinese aandelen vallen om verschillende redenen in de categorie afblijven. 15 mei 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie De aanzienlijke winsten die de afgelopen maanden op veel aandelenmarkten zijn geboekt, hebben de portefeuillebeheerders van JP Morgan AM wat minder optimistisch gemaakt over de verdere vooruitzichten. "Veel van de beste aandelen zijn nu vrij duur, en we zien tekenen van risico in de verwachtingen voor AI", staat in de nieuwste outlook van de Amerikaanse vermogensbeheerder. Daarbij helpen de afnemende vooruitzichten op renteverlagingen ook niet. Juist deze renteverlagingen waren tot voor kort een belangrijke motor voor het herstel van de markt. Sterk fundament winstgroei Dat wil niet zeggen dat JP Morgan dan maar short op aandelen gaat. Integendeel. "Met de bedrijfswinsten gaat het de goede kant op. De winstgroei is opnieuw versneld en verbreed in de VS, en ook de winstgroei in de Europa lijkt te verbeteren." De winstituatie in landen als Japan als India worden door JP Morgan beoordeeld als onverminderd sterk. Conclusie: "Wereldwijd lijkt dit een veel beter jaar voor de winstgroei na een matige periode na de coronacrisis." Maar vooral de Amerikaanse winstgroei springt JP Morgan in het oog. "Amerikaanse bedrijven zijn toonaangevend, geholpen door een veerkrachtige binnenlandse economie, een sterk prijszettingsvermogen en natuurlijk leiderschapsposities in de uiterst belangrijke technologiesector." Minder tech, meer industrie Na de enorme koersstijgingen van veel techaandelen hebben de beleggers van JP Morgan besloten wat winst te nemen en van de opbrengst posities te nemen in de meer cyclische en industriële delen van de markt. Het gaat hier om een beperkte verschuiving van de aandelenstrategie. "Er bestaat nog steeds een sterke voorkeur om te investeren in kwalitatief betere en meer voorspelbare bedrijven." Maar kijkend naar de huidige waarderingen noemt JP Morgan de sectoren Financials, Gezondheid en Energie goedkoop. Minder te spreken is de vermogensbeheerder over luxe-aandelen (want duur) en ook over de mijnbouwers, die steeds meer assetmanagers op hun kooplijst hebben staan, is JP Morgan juist terughoudend, vanwege de economische problemen in China. Regionaal ziet JP Morgan de aandelenkansen in Europa verbeteren. "De economie van het eurogebied lijkt te stabiliseren, waarbij de prijzen van producten veerkrachtig zijn. Europese bedrijven besteden ook meer aandacht aan hun aandeelhouders, in de vorm van dividenden en het terugkopen van aandelen. Europese banken en industriebedrijven ogen bijzonder goedkoop." Pas op met China en India Voor lage waarderingen moeten beleggers tegenwoordig niet in India zijn. Het verklaart waarom JP Morgan zich over Indiase beurs terughoudend opstellt. Chinese waarderingen zijn onverminderd laag, maar daar zijn redenen voor. "De aanhoudende fundamentele problemen in China worden slechts gedeeltelijk gecompenseerd door lage waarderingen", aldus JP Morgan. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.