JP Morgan AM: Winstgroei drijft markt nog hoger JP Morgan AM neemt in de nieuwste outlook wat winst op de sterk gestegen Amerikaanse techaandelen. Kansen zijn er met name in Europa waar industriële bedrijven 'bijzonder goedkoop" ogen. Indiase en Chinese aandelen vallen om verschillende redenen in de categorie afblijven. 15 mei 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie De aanzienlijke winsten die de afgelopen maanden op veel aandelenmarkten zijn geboekt, hebben de portefeuillebeheerders van JP Morgan AM wat minder optimistisch gemaakt over de verdere vooruitzichten. "Veel van de beste aandelen zijn nu vrij duur, en we zien tekenen van risico in de verwachtingen voor AI", staat in de nieuwste outlook van de Amerikaanse vermogensbeheerder. Daarbij helpen de afnemende vooruitzichten op renteverlagingen ook niet. Juist deze renteverlagingen waren tot voor kort een belangrijke motor voor het herstel van de markt. Sterk fundament winstgroei Dat wil niet zeggen dat JP Morgan dan maar short op aandelen gaat. Integendeel. "Met de bedrijfswinsten gaat het de goede kant op. De winstgroei is opnieuw versneld en verbreed in de VS, en ook de winstgroei in de Europa lijkt te verbeteren." De winstituatie in landen als Japan als India worden door JP Morgan beoordeeld als onverminderd sterk. Conclusie: "Wereldwijd lijkt dit een veel beter jaar voor de winstgroei na een matige periode na de coronacrisis." Maar vooral de Amerikaanse winstgroei springt JP Morgan in het oog. "Amerikaanse bedrijven zijn toonaangevend, geholpen door een veerkrachtige binnenlandse economie, een sterk prijszettingsvermogen en natuurlijk leiderschapsposities in de uiterst belangrijke technologiesector." Minder tech, meer industrie Na de enorme koersstijgingen van veel techaandelen hebben de beleggers van JP Morgan besloten wat winst te nemen en van de opbrengst posities te nemen in de meer cyclische en industriële delen van de markt. Het gaat hier om een beperkte verschuiving van de aandelenstrategie. "Er bestaat nog steeds een sterke voorkeur om te investeren in kwalitatief betere en meer voorspelbare bedrijven." Maar kijkend naar de huidige waarderingen noemt JP Morgan de sectoren Financials, Gezondheid en Energie goedkoop. Minder te spreken is de vermogensbeheerder over luxe-aandelen (want duur) en ook over de mijnbouwers, die steeds meer assetmanagers op hun kooplijst hebben staan, is JP Morgan juist terughoudend, vanwege de economische problemen in China. Regionaal ziet JP Morgan de aandelenkansen in Europa verbeteren. "De economie van het eurogebied lijkt te stabiliseren, waarbij de prijzen van producten veerkrachtig zijn. Europese bedrijven besteden ook meer aandacht aan hun aandeelhouders, in de vorm van dividenden en het terugkopen van aandelen. Europese banken en industriebedrijven ogen bijzonder goedkoop." Pas op met China en India Voor lage waarderingen moeten beleggers tegenwoordig niet in India zijn. Het verklaart waarom JP Morgan zich over Indiase beurs terughoudend opstellt. Chinese waarderingen zijn onverminderd laag, maar daar zijn redenen voor. "De aanhoudende fundamentele problemen in China worden slechts gedeeltelijk gecompenseerd door lage waarderingen", aldus JP Morgan. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 20 mrt Grootste beleggingsrotatie van de VS naar Europa in 25 jaar Fondsmanagers zijn veel somberder geworden over de VS. Het idee van Amerikaans exceptionalisme wankelt. Dat blijkt uit het maandelijkse onderzoek van Bank of America naar de samenstelling van beleggingsportefeuilles.
Assetallocatie 17 mrt Europese beleggers passen portefeuilles aan Toegenomen onzekerheid hebben Europese beleggers volgens Janus Henderson aangezet om hun portefeuilles tegen het licht te houden en iets veiliger in te richten. Smallcaps zijn gevraagd, net als de veiligste obligaties.
Assetallocatie 11 mrt Pictet verwacht een Europese renaissance Pictet AM is positiever geworden over aandelen uit de eurozone nu er meer bereidheid lijkt te zijn om de investeringen op te voeren in defensie en de economische structuur. Keerzijde: Europese staatsobligaties hebben er onder te lijden.
Assetallocatie 05 mrt Einde Amerikaans exceptionalisme in zicht? Emiel van den Heiligenberg, hoofd assetallocatie van de vermogensbeheertak van L&G, benadrukt nog maar even het belang van brede spreiding in een tijd van groeiende onzekerheden.
Assetallocatie 04 mrt Fondsenwerving blijft zwak punt private equity Bain & Company zag de markt voor private equity voorzichtig herstellen in 2024. Er waren meer exits en meer investeringen, maar wel minder geïnvesteerd vermogen van institutionele beleggers.
Assetallocatie 27 feb Ook private assets zijn gevoelig voor crises Private beleggingen zijn populair. Beleggers die denken dat ze met deze beleggingen beter beschermd zijn tegen financiële crises komen bedrogen uit.