2024 wordt een topjaar voor obligaties Het obligatieleed is geleden. Staatsobligaties uit de VS, Europa en emerging markets hebben zware jaren achter de rug, maar 2024 wordt een topjaar, schrijft Amundi AM in de Outlook voor 2024. Aandelenkansen? 30 november 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Na twee lastige jaren in 2023 en 2022 verwacht Amundi Asset Management dat 2024 eindelijk weer eens een topjaar wordt voor staatsobligaties. Dat heeft Europa’s grootste vermogensbeheerder afgelopen week bekendgemaakt bij de presentatie van de Outlook 2024. De belangrijkste voorspelling van chief investment officer Vincent Mortier is dat de Amerikaanse economie de komende maanden hard afremt en in 2024 in een recessie belandt als de hoge rente echt begint te bijten. Vincent Mortier Basisscenario Dat zorgt voor een kettingreactie. In het basisscenario daalt de rente op een tienjarige treasury geleidelijk van de huidige 4,47% naar 3,7% en in het slechtste scenario - als de recessie hoger uitvalt – kan dat zelfs 3% worden. Dat is uiteraard gunstig voor obligaties, want een dalende rente betekent stijgende koersen. Amundi adviseert beleggers om de duration bij treasuries geleidelijk op te voeren. Dus bijvoorbeeld beginnen met een gemiddelde looptijd van 2 jaar en dat langzaam opvoeren naar 5 jaar. Fed gaat fors verlagen Dat heeft ook te maken met het pad dat is voorzien voor centrale banken. Amundi verwacht dat centrale banken aanvankelijk terughoudend zullen reageren op de recessie vanwege de inflatie die nog altijd te hoog is (>2%). Maar in de tweede helft van 2024 zullen ze actie ondernemen. Amundi denkt dat de Fed de rente met 150 basispunten verlaagt en de ECB met 125 basispunten. Volatiele aandelen De keerzijde van de medaille is dat een recessie leidt tot dalende bedrijfswinsten en druk op de aandelenkoersen en bedrijfsobligaties met een lage kwaliteit. Vincent Mortier: “Wij verwachten dat 2024 een jaar wordt voor staats- en bedrijfsobligaties van hoge kwaliteit. Er liggen kansen in Azië voor groeiaandelen, vanwege de betere economische vooruitzichten. Het ligt voor de hand om geleidelijk meer aandelen te kopen van bedrijven die profiteren van veelbelovende thema's op de lange termijn, zoals de energietransitie en het verplaatsen van aanbodketens van China naar de VS en Europa.” Overweight Azië Vanwege de snelle groeivertraging en relatief hoge waarderingen hanteert Amundi voor Amerikaanse S&P 500-aandelen een underweight-weging. Over Azië is de fondsbeheerder daarentegen positief en Europa krijgt een neutrale rating mee. Een lichtpunt zijn verder de Japanse yen en Japanse aandelen. India behoort ook tot de favorieten vanwege de hogere economische groei dan in China. Van defensief naar cyclisch De strategie voor aandelen ziet er als volgt uit: eerst beginnen met defensieve waarden en aandelen met een stabiel dividend en een lage volatiliteit. Als de Fed dan in de loop van 2024 de rente verlaagt, kan er meer risico worden genomen met cyclische markten en sectoren zoals Europa, opkomende markten en smallcaps. Belangrijke thema’s voor 2024 zijn de energietransitie, gezondheidszorg en AI. Groei 2024 en 2025 De verwachtingen voor de economische groei zijn als volgt: Wereldwijd: 2,5% voor het hele jaar 2024 en 2,7% in 2025 Developed markets: respectievelijk 0,7% en 1,5% Emerging markets: 3,6% en 3,6% VS: 0,6% en 1,6% Eurozone: 0,5% en 1,2% VK: 0,5% en 1,3% China: 3,9% en 3,4% India: 6% en 5,2% De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.