Marktsentiment over China is overdreven negatief De Chinese aandelenmarkten bieden aanzienlijke kansen voor actief beleggen, gezien de goedkope waarderingen en de overheidssteun die eraan komt. Ook de sterke concurrentiekracht van Chinese bedrijven geeft hoop. 4 oktober 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Volgens Bin Shi, hoofd Chinese aandelen bij UBS AM, zijn de berichten over de Chinese economie veel te negatief. “China bevindt zich in een andere groeifase en in een andere economische omgeving, maar zit wel degelijk op een groeitraject op de lange termijn met veel potentieel.” Shi constateert dat het marktsentiment inmiddels is teruggevallen naar het niveau van vorig jaar oktober, toen de covid-restricties het strengst waren. "Op basis van de huidige lage waarderingen is er nu eerder een kans op een betekenisvol herstel dan op een neerwaartse verrassing. Daarbij moet wel worden opgemerkt dat de Chinese aandelen bekend staan als een complexe en volatiele activaklasse.” Keerpunt in Chinees overheidsbeleid Daarbij lijkt het beleid van de Chinese overheid een keerpunt te hebben bereikt, sinds strenge regels voor het kopen van huizen in Chinese steden zijn ingetrokken. Maar omdat de overheid traag handelt, zullen er volgens Shi waarschijnlijk grotere en langdurige steunmaatregelen nodig zijn om de sputterende economie weer op gang te trekken. Shi: “Sommige beleggers hopen op een bazooka van budgettaire stimuli, zoals de Chinese autoriteiten die vroeger wel afvuurden. Maar die kans is klein. De Chinese overheid lijkt eerder de economische indicatoren af te wachten. Meer maatregelen zullen pas volgen als de economie niet reageert zoals verwacht. Een stapsgewijze aanpak blijft ook in de toekomst waarschijnlijk.” Liever geen bazooka Een bazooka kan overigens ook onbedoelde gevolgen hebben, benadrukt Bin Shi. “Ja, op korte termijn kan het positief uitpakken voor de economie, maar vergeet echter niet dat de huidige schuldenproblemen in China voortvloeien uit het steunpakket van 4 miljard dollar in de periode 2008-2009." De schuldratio van Chinese bedrijven is sindsdien gestegen en de huidige problemen van de vastgoedmarkt en lokale overheden vloeien daar deels uit voort. "Als langetermijnbeleggers zien we dus liever dat de overheid op een verantwoordelijke manier handelt. In de tussentijd zijn we gericht op het ontdekken van kansen in een oververkochte markt", aldus Shi. Shi meent dat de kans op een systemische financiële crisis laag blijft. De huidige steunmaatregelen, in combinatie met de eerste positieve signalen van de industriële activiteit, kunnen voldoende buffer bieden om een verdere verslechtering van de Chinese economie te voorkomen. “We zijn hoopvol dat er nu een duidelijke richting wordt vastgesteld om de duurzame groei te ondersteunen, en dat die steun ook zal aanhouden. Ofwel, de kans is klein dat de Chinese overheid een enorm steunpakket gaat uitrollen.” "We zijn hoopvol dat er nu een duidelijke richting wordt vastgesteld om duurzame economische groei te ondersteunen" Sterke concurrentiekracht Shi vervolgt: “De sterke concurrentiekracht van de Chinese bedrijven zorgt ervoor dat we optimistisch zijn. Niet alleen passen ze zich aan deze volatiele omgeving aan, ze blijven investeren in technologie, en in onderzoek en ontwikkeling (R&D), en ze blijven hun kosten om hun bedrijf te laten groeien. Vergeet ook niet dat Chinese bedrijven zich snel aanpassen en met succes concurreren met gevestigde wereldmerken in het buitenland. Denk aan elektrische auto’s en online gaming.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.