Pimco stapt in grondstoffen De vooruitzichten voor grondstoffen zijn volgens Pimco positief door aanbodbeperkingen, de overgang naar een netto-nul economie en de historisch hoge correlatie van grondstoffen met inflatie. 15 augustus 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Dat schrijven Michael Haigh, Commodities & Real Asset-econoom, en Greg Sharenow, portfoliomanager Commodities and Real Assets, in de publicatie Why Now May Be a Good Time to Invest in Commodities. Haigh en Sharenow stellen dat in de meeste delen van de wereld de algemene inflatie daalt, maar dat de kerninflatie hardnekkig hoog blijft. “Grondstoffen hebben de neiging om te profiteren van hun extreem nauwe band met zowel de inflatie als de inflatieverwachtingen.” Daarbij verwachten zij dat op de lange termijn de overgang naar een netto-nul uitstoot en de trend van deglobalisering de opwaartse inflatierisico's eerder vergroten dan verkleinen. “De overgang naar een netto-nul economie zal veel grondstoffen vergen. We verwachten onvermijdelijke knelpunten wanneer de vraag groter is dan het aanbod, waardoor grondstoffen de komende jaren een opwaartse trend zullen vertonen.” Fossiele investeringen stijgen Op de langere termijn zijn de huidige kapitaalinvesteringen in energie ontoereikend voor een succesvolle energietransitie en om te voldoen aan de energievraag van een wereld die economisch groeit. Volgens het Internationaal Energieagentschap en S&P moeten de wereldwijde jaarlijkse investeringen in energie stijgen van 499 miljard dollar in 2022 tot 640 miljard dollar in 2030, zelfs als de groei van de vraag vertraagt en aan het eind van het decennium stagneert. Voor aardolie zijn de onderliggende fundamentals eveneens gunstig, schrijven Haigh en Sharenow. “We verwachten dat de vraag in 2023 de trendmatige groei zal overtreffen omdat de Chinese economie zich blijft herstellen van het nul-COVID-beleid dat afgelopen december eindigde. Naarmate de groei en het reizen normaliseren, zal de vraag naar benzine en kerosine verder oplopen." Nog even geduld aub De metaalmarkten zullen op de korte termijn verder op de proef worden gesteld. “Metalen, de meest gevoelige grondstoffen voor de industriële cyclus op de kortere termijn, hebben duidelijk te kampen met tegenwind, vooral door de achterblijvende Chinese bouwsector. Toch zijn de wereldwijde voorraden van sommige belangrijke industriële metalen op het laagste niveau in decennia. Op de langere termijn zal de vraag naar metalen sterk stijgen. De overgang naar een netto-nul economie zal waarschijnlijk zeer metaalintensief zijn.” Beleggers in grondstoffen beleven dit jaar overigens niet een heel goed jaar. De prijs van een breed gespreid mandje grondstoffen, zoals bijvoorbeeld de Dow Jones Commodity Index, is ytd met ca. 5% gedaald. Dat is in dollars. In euro's komt er nog een valutaverlies van 3% bij. Blijkbaar weegt de wereldwijde economische vertraging zwaarder dan de hoge inflatie en alle investeringen die worden gepleegd om de wereld CO2-neutraal te krijgen. We hebben hier te maken met een even complexe als wispelturige markt. Wordt vervolgt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 14 apr Weinig houvast voor beleggers Het chaotische tarievenbeleid van Trump kan tot een ernstige crisis leiden, vreest beleggingsstrateeg Vincenzo Vedda van DWS.
Assetallocatie 14 apr "Vooral Europese aandelen zijn aantrekkelijk" De volatiliteit op de financiële markten lijkt zijn hoogtepunt voorbij, waardoor de waarderingen van aandelen en obligaties kunnen herstellen. Aldus CIO Mark Dowding van RBC BlueBay Asset Management.
Assetallocatie 10 apr Pictet AM zag de S&P nog 10% extra dalen Omdat een recessie in de VS nadert, neemt Pictet AM het zekere voor het onzekere. Tenminste, dat was de verwachting vóór de plotselinge draai van president Trump gisteravond. De handelsoorlog van de VS met de wereld is teruggebracht tot 'slechts' met China.
Assetallocatie 09 apr Oase van rust Van de volatiliteit die de aandelenmarkt momenteel treft, heeft Rutger Brascamp, hoofd hypotheken van Aegon AM, duidelijk geen last. “Beleggen in hypotheken is een hele steady business. De verliezen zijn extreem laag.” Is er dan niets wat hij vreest?
Assetallocatie 09 apr Een volledige handelsoorlog of een beperkt conflict? Volgens Greg Hirt, Global CIO Multi Asset bij Allianz Global Investors, zijn dat de twee mogelijke scenario’s waar we rekening mee moeten houden. Wat zijn de beleggingsimplicaties?
Assetallocatie 07 apr Fifty-fifty kans op Amerikaanse recessie De kans op een recessie in de VS is na "Liberation Day" gestegen van 35% naar 50%. Volgens Jeffrey Schulze van ClearBridge is diversificatie de enige free lunch voor beleggers tijdens de onzekere maanden die voor ons liggen.