Alternatives zijn de oplossing Pictet AM verwacht de komende vijf jaar lage rendementen op aandelen en obligaties. Vastgoed, infrastructuur, private debt en equity en grondstoffen bieden een meer dan aantrekkelijk alternatief. Maar pas op met olie- en gasbedrijven! 19 juli 2022 08:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers staat de komende vijf jaar een uphill struggle te wachten, schrijft vermogensbeheerder Pictet AM. “Hoge overheids- en bedrijfsschulden, arbeidsmarkttekorten, potentiële belastingverhogingen en meer staatsinterventies zorgen voor minder economische groei”, stelt chef-strateeg Luca Paolini in de Secular Outlook Juni 2022. De komende 2 jaar komen daar nog de verschillende geopolitieke spanningen en een mogelijke recessie bij. Al met al geen goed vooruitzicht voor de financiële markten. Een portefeuille met 50% aandelen en 50% obligaties zal volgens Paolini gemiddeld slechts de helft opleveren van het langetermijngemiddelde. Luca Paolini Buiten de lijntjes denken Wie meer wil verdienen, moet volgens Paolini buiten de lijntjes denken en meer risico nemen. Een van de manieren om dat te doen is door meer in alternatives te beleggen. Deze hebben als extra voordeel dat ze relatief veel bescherming bieden tegen inflatie, waarvan Paolini verwacht dat deze de komende vijf jaar gemiddeld boven de 2% zal blijven liggen. Twee van zijn favorieten zijn infrastructuur en vastgoed. “Hun rendementen zijn de laatste jaren achtergebleven bij aandelen en obligaties. Maar als de inflatie hoog blijft, dan zouden deze beleggingsvormen daarvan moeten profiteren.” Een veel betere hedge tegen inflatie dan infrastructuur is er volgens Paolini niet. Dat komt doordat dit een erg gereguleerde markt is, waarbij contractueel vaak een inflatiecompensatie is overeengekomen. "Een betere hedge tegen inflatie dan infrastructuur is er niet" Amerikaans vastgoed is volgens Paolini de meest lucratieve vastgoedmarkt. Hij verwacht een rendement van gemiddeld 8% per jaar. Mits niet fossiel Fossiele brandstoffen zijn niet favoriet bij Paolini. Dat geldt wel voor andere grondstoffen. Hij denkt dat zowel metalen (door de groene energietransitie) als voedsel (streven van overheden naar meer onafhankelijkheid) het uitstekend zullen doen met een gemiddeld reëel rendement van 10%. Goud kan als extra stabilisator dienen. "Voor private debt verwacht Pictet een gemiddeld jaarrendement van 7,4% en voor private equity 9,6%" Tenslotte vormen niet-beursgenoteerde leningen en aandelen een aantrekkelijke aanvulling op de portefeuille. Dat geldt met name voor grote institutionele beleggers die deze beleggingen voor lange tijd in de portefeuille kunnen houden en dus geen last hebben van de beperkte liquiditeit. Voor private debt verwacht Pictet een gemiddeld jaarrendement van 7,4% en voor private equity 9,6%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.