Diversificatie is een pijnlijk proces Beleggers zijn geneigd effecten te verkopen die in het verleden slecht hebben gepresteerd en de pareltjes te behouden. Maar dat past niet bij het belangrijkste basisprincipe van beleggen: een zo goed mogelijk gespreide portefeuille. 20 november 2023 14:00 • Door IEXProfs Redactie Goede spreiding van de portefeuille is van onschatbare waarde is. Daar is iedere professional het toch wel over eens. Het is feitelijk het eerste waar een belegger aan moet denken bij het samenstellen van een portefeuille. Door te spreiden wordt de portefeille minder volatiel en het risico op grote verliezen krimpt. De beleggingsgoeroe Harry Markowitz omschreef het daarom ooit als de enige free lunch in investing. Maar dat laatste gaat financieel analist Joe Wiggins te ver. In zijn bijdrage voor de blog Behavioural Investment stelt hij dat spreiden weliswaar het beste advies is, maar om dat advies op te volgen zijn pijnlijke en moeilijke keuzes nodig, niks geen free lunch dus. Effecten tegen wil en dank Er moet namelijk tegen de wil in worden belegd in effecten die misschien al jaren niet werken, terwijl de "blockbusters" in de verkoop moeten, omdat ze een te groot deel van de portefeuille uitmaken. En wie wil dat nou? Of het nou om particuliere beleggers gaat, of institutionele, iedereen voelt wel eens de aandrang om de fluteffecten in portefeuille te verkopen. Maar - zo betoogt Wiggins - een goed gediversifieerde portefeuille kan niet alleen maar bestaan uit winners. Er moeten per definitie ook losers in zitten, omdat er op de beurs altijd winnaars en verliezers zijn. Toekomst onvoorspelbaar Het vervelende is dat veel beleggers bij de samenstelling van hun portefeuille trends uit het verleden doortrekken naar de toekomst. Dat betekent dat effecten die in het verleden slecht hebben gepresteerd ondergewaardeerd worden en de winnaars overgewaardeerd. Maar als de toekomst er heel anders uitziet dan het verleden,dan is dat niet de juist keuze. Wiggins: “We leven in een chaotische en complexe wereld waar kleine veranderingen grote gevolgen kunnen hebben.” De geschiedenis hangt met andere woorden aan elkaar van toevalligheden, die de beurs alle mogelijke richtingen op kan duwen. Spreiding is dan het juiste antwoord, maar geen free lunch dus. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.