Amerikaanse consument is goed voorbereid op een recessie Hogere lonen, meer vermogen. Amerikaanse consumenten zijn volgens financieel blogger Ben Carlson goed gewapend tegen een recessie. 9 oktober 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie De recessieangst steekt de laatste weken weer de kop op. De gestegen rente en het besef dat de rente waarschijnlijk nog lange tijd hoog zal blijven, zorgen voor negatieve vibes onder huishoudens, bedrijven en beleggers. Beleggingsspecialist Ben Carlson probeert de gemoederen te bedaren in zijn blog Hoe goed zijn consumenten voorbereid op een recessie? Het korte antwoord op die vraag is "erg goed", wat voor de economie van immens belang is, argumenteert Carlson. De consument is in de VS namelijk verantwoordelijk voor ongeveer 70% van het nationale inkomen (bbp). Minder excess savings Carlson denkt dat consumenten er beter voor staan dan vaak wordt beweerd. Analisten die vrezen voor dalende uitgaven wijzen vaak op factoren als de hoge inflatie, kredietkaartschulden, hypotheekrente, onbetaalbare huizen en dalende spaarrekeningen. De coronasteun is er bovendien zo langzamerhand doorheen gejaagd. Het gevolg is een dalend spaarvermogen. Inderdaad wijzen de cijfers uit dat de zogenoemde excess savings scherp zijn gedaald sinds vorig jaar. Maar hier komt de eerste kalmerende opmerking van Carlson. Het gaat hier om excess savings. Dat zijn spaargelden bóvenop wat er normaal gesproken wordt gespaard. Dat is iets anders dan ontsparing. Stapels geld op de bank Ten tweede zijn de buffers van huishoudens enorm. Amerikanen hebben ongeveer 4 biljoen dollar aan cash op hun bankrekeningen staan. Dat is vier keer zoveel dan voor corona. "Amerikanen hebben ongeveer 4 biljoen dollar aan cash op hun bankrekeningen staan" De zogenoemde geldmarktfondsen, die zich richten op kortlopende leningen, laten hetzelfde beeld zien. Met bijna 6 biljoen dollar bezitten Amerikanen veel meer van dit soort fondsen dan voor corona. Netto woningvermogen En dan is er nog het vermogen dat verborgen zit in huizen. Het bureau Zillow heeft onlangs berekend dat het woningvermogen van de Amerikanen sinds het begin van corona met 49% gestegen is tot 52 biljoen dollar. Carlson: “Okay, het is waar dat hogere huizenprijzen en hogere hypotheekrentes het voor woningzoekenden vrijwel onbetaalbaar hebben gemaakt om een huis te kopen, maar twee derde van de Amerikanen is al eigenaar van een huis. Huiseigenaren hebben daardoor nooit eerder zo’n grote ingebouwde reserve gehad als nu.” Carlson verwacht dat huizenbezitters de komende jaren massaal hun eigen vermogen zullen aanspreken, hogere rentetarieven of niet. “Denk je echt dat mensen minder gaan uitgeven als ze een gigantische spaarpot hebben die ze in noodgeval open kunnen breken?” Vermogen armste 50% omhoog gevlogen Het volgende fabeltje waar Carlson mee afrekent, is dat het alleen de rijken zijn die goed bij kas zitten. Hij laat een grafiek zien met het netto vermogen van de rijkste 1% Amerikanen, de 10% daaronder, het vermogen van de middengroep (50-90%) en de onderste 50%. Wat blijkt is dat de onderste 50% er sinds 2019 relatief gezien het meest op vooruit zijn gegaan (+73%), tegenover een gemiddelde van +33%, wat ook niet verkeerd is. Lonen stijgen sneller dan prijzen Maar hoe zit het dan met de inflatie? Meer vermogen zegt niet zo veel als alles veel duurder wordt en de koopkracht daalt. Ook hier weerspreekt Carlson. 2022 was inderdaad een rot jaar voor werkenden omdat de inflatie hoger was dan de loonstijgingen. Maar als er naar de hele periode sinds het begin van corona tot nu toe wordt gekeken dan waren de loonstijgingen groter dan de prijsstijgingen. Werkende zijn er met andere woorden op vooruitgegaan qua koopkracht. Al met al maakt dat de Amerikaanse consument behoorlijk resistent tegen recessies. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.