PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld. 28 juni 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Private equity (PE) is volgens Achmea Investment Management uitstekend geschikt voor beleggingen die een positieve maatschappelijke impact beogen. Een van de grote voordelen van PE is dat investeerders een relatief grote invloed kunnen hebben op het bedrijfsbeleid, groter in ieder geval dan bij beursgenoteerde bedrijven. Niet alle vormen van impact zijn even geschikt. Voor sommige duurzame of sociale thema’s zijn er maar een beperkt aantal aantrekkelijke investeringen beschikbaar. In dat geval zijn de risico’s waarschijnlijk te groot, want spreiding is bij impactbeleggen belangrijk. PE is volgens Achmea vooral geschikt voor de thema’s klimaatverandering en duurzame energie, welzijn en gezondheid, circulaire economie, sociale inclusie en voedsel- en waterzekerheid. Dat staat in het deze maand verschenen rapport Impact beleggen met private equity. Startup of volwassen bedrijf? Achmea maakt onderscheid tussen drie groepen van investeringen: private capital (in jonge veelbelovende bedrijven), growth equity (in wat oudere bedrijven die snel groeien en daar kapitaal voor nodig hebben) en buyouts (overnames van volwassen bedrijven, soms wel en soms niet met een beursnotering). De voorkeur van Achmea gaat uit naar de tweede en derde groep omdat de risico-rendementskarakteristieken daar gunstiger zijn. Investeringen in jonge bedrijven en startups zijn per definitie riskanter, terwijl het verwachte rendement de laatste jaren tegenviel. Dat had te maken met de grote onderlinge concurrentie tussen investeerders. Er was gewoon veel kapitaal op zoek naar een rendement boven wat er op de beurs en obligatiemarkt te verdienen viel aan rente en dividend. Veel kapitaal Dat de vraag naar impactbeleggingen sterk is gestegen, blijkt uit de cijfers. Het Global Impact Investing Network (GIIN) schatte de omvang van de wereldwijde impactbeleggingen vorig jaar op 1.200 miljard dollar. Dat is een veelvoud van voor corona. Een groot deel van dat kapitaal komt van PE-beleggers. Balans tussen rendement en impact Een van de grote uitdagingen van impactbeleggen is het vinden van een goede balans tussen rendement en impact. Bij Achmea geldt voor elke PE-belegging (impact of niet) een doelstelling van 3% net-of-fee excesrendement boven aandelen uit ontwikkelde landen. Dat klinkt misschien als veel, maar het is absoluut nodig om te vergoeden voor de extra risico's en het gebrek aan liquiditeit. Een PE-belegging kan immers niet zoals aandelen op elk moment van de dag worden verkocht. Het is verder van belang om te bewijzen dat een impactbelegging ook echt impact heeft. Greenwashing moet worden voorkomen. Het meten van impact is een kunst apart, met een belangrijke randvoorwarde. Meten is weten, maar meten kost ook geld en kan de rendementsdoelstellingen verlagen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.