'Einde opmars is nog niet in zicht' Gematigde fundamentals zijn al genoeg voor de aandelenmarkt. Bob Doll ziet nog geen einde aan de opmars van de markten. 27 maart 2012 10:00 • Door IEXProfs Redactie Bob Doll, aandelenstrateeg bij Blackrock, ziet nog geen einde aan de opmars van de aandelenmarkten. Veel mensen zijn nog altijd onderwogen in aandelen, terwijl zij volgens Doll aantrekkelijk gewaardeerd zijn. Bedreiging zijn er wel, zoals de oplopende rente, de problemen in Europa, zorgen over de groei in China. Verder beweegt de wereldeconomie zich in lage versnelling vooruit en staan de bedrijfswinsten onder druk. Om nog maar te zwijgen over de spanning in het Midden-Oosten. Doll wijst terug naar wat hij eerder stelde. Als de fundamentals gematigd zijn, kan dat al genoeg zijn om beleggers terug te krijgen richting risk assets. Doll zegt nooit beweerd te hebben dat een omslag in het marktsentiment eerst een positieve wending in de economische groei van de wereldeconomie vereist. Gematigde fundamentals zijn al genoeg voor de aandelenmarkt. Afgelopen week gaven de aandelenmarkten wel terrein prijs, maar de aandacht ging vooral uit naar de obligatiemarkten. De rente op de tienjaars-obligaties van de VS liep op. De Blackrock-strateeg voorziet geen bond bear market, die vindt traditiegetrouw plaats ten tijde van krappere rentepolitiek. Maar de VS vertoont geen tekenen van inflatie en de Fed bevestigt dat het de rentestanden laag wenst te houden. Oplopende rente op staatsobligaties verbaast Doll niet, het economische nieuws is de laatste tijd relatief positief en zolang die trend aanhoudt blijven de rendementen op obligaties oplopen. Langzame verbeteringenDoll ziet in de oplopende rentes op staatsobligaties geen bedreiging voor de aandelenmarkten, met name omdat deze toe te schrijven zijn aan verbeterende economische omstandigheden. De afgelopen tijd heeft Doll meermalen gewezen op de verbeteringen die te constateren zijn op de arbeidsmarkt in de VS. Maar er zijn meer positieve factoren die een rol spelen. Het niveau van de schuld per huishouden is afgenomen en de huizenmarkt lijkt enig herstel te tonen. Eind dit jaar lopen diverse belastingmaatregelen die ingesteld zijn onder president Bush af en moet er bezuinigd gaan worden. Bob Doll acht de kans op zo’n 50% dat een aantal belastingmaatregelen verlengd gaan worden. De kans op een compromis van Democraten en Republikeinen over hervormingen acht hij onwaarschijnlijk. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.