Twaalf exits uit IEX Fonds 40 Eind van het jaar, dus tijd voor de herweging van fondsenindex IEX Fonds 40. Vandaag: welke fondsen verdwijnen er? 23 december 2015 15:20 • Door IEXProfs Redactie Op de valreep van kalenderjaar 2015 heeft de jaarlijkse herweging van de beleggingsfondsenindex IEX Fonds 40 plaatsgevonden. De kenners weten hoe het gaat, voor de newbies leggen we het graag nog eens uit: de IEX Fonds 40 Index bestaat uit 40 beleggingsfondsen in 20 categorieën, die ieder met gelijke weging aan het jaar beginnen. De selectie bestaat uit fondsen die in hun categorie tot de ‘best-in-class’ behoren. We kijken daarvoor naar omvang (niet te klein), performance (in het bovenste kwartiel over meerjarige periodes), consistentie en de reputatie en zittingsduur van de fondsmanager. Bij gelijke geschiktheid kunnen ook kosten of complementariteit (aan het andere fonds in de categorie) in de overweging worden meegenomen. Het kan dus ook gebeuren dat een fonds bij herweging niet meer aan al die criteria voldoet. Hoewel eenmaal toegelaten fondsen niet zomaar worden verruild als andere fondsen iets beter presteren, is de IEX Fonds 40 ook geen Hotel California: je kunt wel degelijk (gedwongen) vertrekken als je niet meer aan de criteria voldoet. Twee nieuwe assetcategorieën Daarom zwaaien er dit jaar, per ultimo 2015, twaalf fondsen af - en komen er uiteraard weer evenveel nieuwe bij. Wie die nieuwkomers in de index zijn leest u morgen. Vandaag aandacht voor - en verantwoording over - de exits. Van sommigen nemen we met bezwaard gemoed afscheid, bij anderen was de beslissing eenvoudiger. Vier fondsen verlaten de index noodgedwongen, omdat hun categorie wordt opgeheven. Aandelen Energie is een sector die het niet alleen zwaar heeft gehad, maar ook grote overlap vertoont met de categorie Grondstoffen. Die laatste houden we in portefeuille, voor de diversificatie en - je weet maar nooit -als inflatiehedge, maar we vervangen de energie-aandelen voor een sector die meer in zwang is, namelijk schone energie-aandelen. In het licht van de groeiende klimaatbewustheid bij beleggers een verdedigbare keuze, zouden we denken. Ook de geldmarktfondsen verdwijnen. Bij de huidige rente voegt de asset class rendementstechnisch niets toe en de IEX Fonds 40 heeft geen behoefte aan tactisch aangehouden quasi-cashposities. Om wel bij het ‘neutrale’ karakter van de categorie in de buurt te blijven vervangen we de geldmarktfondsen door de nieuwe categorie Absolute Return. Dat betekent dat NN Invest Energy Parvest Equity World Energy Candriam Money Market Euro Delta Lloyd Money Market de fondsenindex gaan verlaten per 1 januari. Acht fondswissels Verder vonden er in acht bestaande categorieën fondswissels plaats. Twee aandelenfondsen verdwijnen omdat ze simpelweg niet meer bestaan: Achmea Wereld Aandelenfonds en Achmea Nederland Aandelenfonds zijn in 2015 in liquidatie gegaan. Ongetwijfeld hebben de beleggers in deze fondsen een goed heenkomen gevonden, maar uiteraard houdt daarmee het lidmaatschap van de IEX Fonds 40 op. Er staan waardige vervangers klaar om die gewilde plekjes in te nemen. Wie? Dat leest u op 24 december. Met de toelatingscriteria in de hand moeten we ook streng zijn voor een zestal andere fondsen. Drie daarvan zakken qua performance onder de drempel die we voor de peer group hebben gedefinieerd: Threadneedle Pan European Smaller Companies (Europese small- en midcaps) Fidelity Asean (Aandelen Azië) en Delta Lloyd Euro Credit (Europese obligaties). Dat zal ongetwijfeld een kwestie van tijdelijk vormverlies zijn, maar zoals gezegd, we zijn streng. Bij terugkeer in de bovenste regionen dingen ze uiteraard weer volop mee naar een plekje in de index. Overigens, bij wijze van tipje van de sluier, de plek van één van deze drie wordt in de nieuwe samenstelling ingenomen door een 'stalgenoot' van hetzelfde huis. Dank voor de outperformance Twee managerswissels en een kwestie van (te) beperkte fondsomvang leiden tot de laatste drie exits: Carmignac Commodities (Grondstoffen) Candriam Bonds Emerging Markets (Obligaties opkomende markten) Charlemagne Magna New Frontier (Frontier Markets) We nemen geen afscheid zonder te bedanken voor bewezen diensten. Want de IEX Fonds 40 heeft in deze samenstelling wel een einde gemaakt aan een periode van underperfomance ten opzichte van het passieve spiegelbeeld IEX Index 20+. In 2015 boekten de 40 actieve fondsen tot vandaag een rendement van 5,6%. De indexfondsen bleven steken op 1,7%. Toch changen we dit winning team. Het is en blijft een index en dus dienen we ons aan de indexregels te houden. Aan u om te beoordelen of de nieuwe aanwinsten een versterking zullen zijn. Morgen meer daarover. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 08:00 Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 08:00 Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.