Verzoeking en gevaar bij high yield De snelgroeiende categorieën zijn ook degenen met het hoogste kredietrisico en de hoogste correlatie met aandelen. 23 juli 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie De voorspelde rotatie van obligaties naar aandelen blijft vooralsnog uit. Ondanks de afbouw van het stimuleringsprogramma van de Fed zijn de lange termijn rentes op de obligatiemarkten verder gedaald. Geld stroomt richting fixed income fondsen. Morningstar constateert echter een kleine maar belangrijke verschuiving in het obligatielandschap. In dit jaar is de grootste instroom gegaan richting niet-traditionele obligatiefondsen, terwijl ook de multisector en high yield substantieel meer inkomsten genieten. Morningstar herkent een trend, waardoor het obligatielandschap er anders uitziet dan voor de kredietcrisis. Sinds eind 2007 hebben beleggers de voorkeur voor fondsen buiten de middellange termijn obligatiefondsen in bedrijfspapier en staatsobligaties. Direct volgend op de crisis waren het vooral deze intermediate-term bonds waar het geld heen stroomde, maar het was geen trendbreuk. Nog altijd is het marktaandeel veel lager dan voorheen. De voorkeur van beleggers gaat nu uit naar kortlopend schuldpapier. Morningstar vindt echter de instroom bij de credit-sensitive asset classes het meest tekenend voor het nieuwe sentiment. De bank-loan, high-yield, multisector, opkomende markten en niet-traditionele obligatiefondsen zijn nu goed voor een marktaandeel van 32%, terwijl hun aandeel in 2007 op 23% bleef steken. De verklaring ligt voor de hand. Omdat de obligatierente laag is moeten beleggers op zoek naar inkomen. Veel beleggers anticiperen op een stijging van de obligatierente, ondanks dat deze aan de bodem gekluisterd lijkt te zitten. De verschuivingen gebeuren niet zonder risico. De snelgroeiende categorieën zijn ook degenen met het hoogste kredietrisico en de hoogste correlatie met aandelen. Beleggers die vertrouwen op deze obligatiefondsen in turbulente tijden op de aandelenmarkten kunnen voor onaangename verrassingen komen te staan. De enige categorieën met een negatieve correlatie tot de S&P500 zijn de staatsobligaties en de langlopende obligaties. Morningstar wijst de beleggers in deze populaire categorieën op het feit dat zij daarmee een extra gevoeligheid voor aandelen in hun portefeuille brengen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08:00 Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op baiss daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.