Wegener vervroegd in de verkoop Wegener is afgelopen week vervroegd in de verkoop gegaan nadat Onno vorige week reeds aangaf dat de halfjaarcijfers hem aan het twijfelen hadden gebracht..." 27 augustus 2000 18:04 • Door Onno Onno belegt momenteel vooral in bedrijven die een gezonde winstontwikkeling kunnen laten zien. Van der Moolen (nieuws, forum, research) is daar een goed voorbeeld van. Met 12 weken looptijd de langstlopende middellangetermijnpositie die komende week zal worden gesloten. Een rendement van bijna 40% in een periode van 3 maanden heeft van deze positie een duidelijk succes gemaakt. De donderdag gepubliceerde halfjaarcijfers waren zoals verwacht goed. Dat de koers die dag nog wat verder kon aantrekken lag hem vooral in het feit dat Moolen nu echt werk gaat maken van een beursnotering van de Amerikaanse activiteiten. "Moolen Specialists USA", of hoe het ook moge gaan heten, zal kunnen rekenen op een beduidend hogere k/w dan wat er in Amsterdam voor een aandeel Moolen wordt betaald. Want met een WPA van meer dan 10 euro voor dit jaar noteert het aandeel nog steeds slechts een k/w van 7. Het is dat de 'regels' voor een MLT-positie Onno voorschrijven afscheid van het aandeel te nemen, maar in feite lijkt het aandeel langetermijnportefeuille. Wegener is afgelopen week vervroegd in de verkoop gegaan nadat Onno vorige week reeds aangaf dat de halfjaarcijfers hem aan het twijfelen hadden gebracht. De organische groei viel behoorlijk tegen en de winst zal waarschijnlijk onder het niveau van '99 belanden. Hier tegenover staan wel degelijk nog een aantal positieve aspecten ten aanzien van het bedrijf, zoals de participaties in muziek- en internetbedrijven. Maar de effecten hiervan lijken meer een zaak van de lange adem. Langer in ieder geval dan de beperkte looptijd die een positie op de MLT krijgt. De zeurderige kiespijn die boer Wegener (nieuws, forum, research) na publicatie vorige week getroffen heeft, kan nog wel een tijdje aanhouden. Afgelopen maandag is daarom de positie gesloten op 16,40 euro, nog net met een klein winstje ten opzichte van de aankoopkoers van 15,75 euro, maar duidelijk onder de koers van 18 euro die nog voor de cijfers te zien was. Het afscheid nemen van Wegener viel niet zo moeilijk omdat Onno al een geschikte vervanger op het oog had. Twee weken geleden gaf Onno in deze rubriek aan zich te oriënteren op de bouwsector, en dan met name op Volker Wessels Stevin (nieuws, forum, research). Nu heeft Onno het doorgaans niet zo op bouwers begrepen. Bouwfondsen zijn niet bepaald spectaculair en er zullen weinig beleggers zijn die er de laatste jaren enig plezier aan hebben ontleend. Onno snapt ook weinig van bouwen: geconfronteerd met bouwwerkzaamheden pleegt hij doorgaans met een appelige, semi-geïnteresseerde blik het een en ander gade te slaan. Het enig interessante aan bouwbedrijven is de winst die ze met hun werkzaamheden genereren. Een winst die jaar na jaar groeit, zoals in het geval VWS. Winstgroei die vertaald zou mogen worden in een dienovereenkomstige koersontwikkeling. Maar dat laatste is dus niet het geval. Ondanks dat VWS al jaren een wpa-groei van boven de 10% laat zien, ligt de koers op dit moment op een niveau waar het begin '97 ook al was. Enerzijds een gevolg van desinteresse van beleggers, die vooral vorig jaar de techaandelen zoveel interessanter vonden. Anderzijds een gevolg van mindere prestaties van collega-bouwers, met name zij die in Duitsland actief zijn. Maar daarom is de koersstagnatie van VWS nog niet terecht. Ook de komende jaren wil het bedrijf minimaal 8-10% wpa-groei per jaar laten zien, terwijl de problemen in Duitsland voortvarend worden aangepakt. Dat Onno dit aandeel voor de MLT durft op te nemen vindt niet alleen zijn rechtvaardiging in bovenstaande, maar ook in een verbeterde technische positie. VWS wordt op 18,30 euro voor de MLT opgenomen. Technisch is er nog een weerstand op 19,50 euro. Aanhangers van dit soort theorieën zouden eerst een doorbraak van dat niveau kunnen afwachten. Macintosh (nieuws, forum, research) kwam vrijdag met de definitieve halfjaarcijfers naar buiten. Geen verrassing, maar wel iets meer duidelijkheid over gang van zaken en toekomstverwachtingen. Over dat eerste kan gemeld worden dat juist de Automotive & Telecom-activiteiten op het resultaat drukken, nou net de cluster waar de toekomstige groei vandaan moet komen. De Halfords-keten draait ronduit slecht in Duitsland, de buitenlandse expansie van BelCompany winkels gaat met hoge aanloopkosten gepaard. Men overweegt reeds te stoppen met de Halfords winkels in Duitsland, hopelijk moet Macintosh over een paar jaar niet dezelfde conclusie trekken voor wat betreft de BelCompany activiteiten…Tegenover dit minpunt staat dat Macintosh nu duidelijker durft te zijn over het tweede halfjaar. Men verwacht een stijging van minimaal 10% uit nettobedrijfsuitoefening, wat een wpa voor dit jaar van 3,00 euro reëel haalbaar maakt. Het aandeel is dus zeker niet duur, maar onderhand wel dusdanig weggezakt dat het er op de grafiek kwetsbaar bijligt. Wegzakken onder het eerder gestelde bodemniveau van 26 euro zou Onno doen besluiten deze positie vervroegd te sluiten. De positie in dit fonds nadert sowieso al het einde, daar de looptijd van drie maanden over twee weken verstreken zal zijn. Iets wat ook geldt voor Seagull, dat gedurende de 11 weken dat het in Onno's MLT-portefeuille bivakkeert nog weinig spectaculairs heeft laten zien. TIE (nieuws, forum) maakte maandag een vliegende start als kortetermijnpositie na de korte beschouwing van vorige week. Dit heeft niet zozeer te maken met een subliem gevoel voor timing, noch met de vermeende invloed van Onno's adviezen, doch slechts met de factor geluk ofwel toeval. Op nu 8,75 euro is TIE bijna halverwege het eerder gestelde koersdoel van 10 euro voor dit KT-ritje. Wellicht dat een komende roadshow van het bedrijf in de VS het aandeel weer meer in de belangstelling brengt. De geleidelijk aanzwellende handelsvolumes geven hier hoop op. Een nieuw KT-ritje gaat Onno wellicht maken met Twentsche Kabel Holding (nieuws, forum, research) . TKH is wat men noemt een schaduwdanser, een aandeel dat met enige vertraging de koersontwikkeling van een grotere speler in de "peergroup" volgt. Die "peergroup" bestaat in dit geval uit kabelaars, de grotere speler is Draka Holding (nieuws, forum, research). Draka staat de laatste dagen in de belangstelling van beleggers, zich uitend in behoorlijke volumes en een aantrekkende koers. Het verleden wijst uit dat een koersstijging van Draka bijna altijd gevolgd wordt door een koersstijging van TKH, in ieder geval op korte termijn. Op nu 39,50 euro heeft het aandeel dus opwaartse kansen voor een paar euro winst. Onno kijkt hierbij bewust niet naar de (overigens redelijke) fundamentele kwaliteiten van TKH, maar gaat vooral voor een winst op korte termijn. Leuk voor de bezoekers en spelers van het 'traders-corner'. Reageren? Email naar info@iex.nl Onno is de persoonlijke raadgever van de zelfstandig beleggingsadviseur Lodewijk G. Hillen uit Losser. Met zijn eigen beleggingsadvieskantoor VermogensVisie ondersteunt hij particulieren bij het beleggen in aandelen en daarvan afgeleide producten (derivaten). Op moment van publicatie heeft Onno/Hillen geen posities in genoemde aandelen. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.