Financiële voedselketen bedreigd Bill Gross vergelijkt ons huidige monetaire systeem met een voedselketen, die echter zwaar bedreigd wordt. 1 juni 2012 09:45 • Door IEXProfs Redactie Bill Gross, topman van Pimco, vergelijkt ons huidige monetaire systeem met een voedselketen. In de oceaan van de financiële markten zwemmen enkele grote walvissen (centrale banken) die zich voeden met vele kleine visjes. De plankton bestaat uit de kleine investeringen van vele beleggers. Maar Gross vreest een verstoring van de vertrouwde voedselketen.Het huidige monetaire systeem heeft zich ontwikkeld naar steeds makkelijker, goedkoper en overvloediger krediet. Ons geldsysteem is gebaseerd op een balans tussen krachtige crediteuren en vele kleine debiteuren. Het systeem is opgeschoven, na het loslaten van de gouden standaard is het nu min of meer gebaseerd op de vage belofte van de G-7 om voldoende geld in omloop te brengen. De stormwolken die aan de horizon opkomen vormen een bedreiging voor alle zeelieden op de financiële oceaan. Gross denkt dat het monetaire systeem van de wereld ondertussen op een punt is beland waar het risico te groot wordt en het rendement te laag. De verhouding tussen schuld en BBP schiet omhoog, risico groeit en goedkope financiering wordt steeds meer een zaak van walvissen (centrale banken) in plaats van de private sector (plankton). De financiële markten zijn geen warme oceaan meer, maar koude antarctische wateren. Gross vreest dat de lagere kwaliteit en de lagere rendement kunnen wijzen op een ommekeer in de 40-jarige geschiedenis van ons monetaire systeem. De bereidheid van de centrale banken om de staatsschuld te blijven financieren kan snel afnemen. De Pimco-goeroe vermoedt dat de wereld verandert en een nieuw monetair systeem nodig heeft. Mogelijk verlegt China de nadruk van dollars naar grondstof of andere reële assets, als ze op zoek gaan naar meer rendement. Lokaal gezwelDat betekent dan een verschuiving van ons op de dollar gebaseerde systeem. Gross denkt dat de publieke en private crediteuren een rol kunnen spelen in de verandering van schuldfinanciering, als ze meer hard geld als garantie gaan eisen. De topman van Pimco voorziet in dat geval wel een veel hogere mondiale inflatie. Volgens Gross kunnen obligatiebeleggers het beste kiezen voor kwaliteit en de minst besmette staatsobligaties (bijvoorbeeld de VS, Mexico en Brazilië). Hij adviseert ook te focussen op middellange looptijden die geleidelijk aan korter worden. Bij aandelen kan men het beste kiezen mondiale bedrijven met stabiele kasstromen, die actief zijn in groeimarkten. Er zit minder vis in de oceaan, de afbouw van schulden en de financiële markten zorgen momenteel voor een lager rendement. In deze ontwikkelingen moeten beleggers hun verwachtingen bijstellen en op lagere rendementen rekenen.Gross ziet de eurocrisis als een lokaal gezwel, het probleem is dat de kredietcrisis een uitzaaiende ziekte is. Het mondiale geldsysteem is doodziek door toenemend risico en onacceptabele lage rendementen, veroorzaakt door de schuldencrisis en beleidsmaatregelen daarom. Zeelieden op de financiële oceaan kunnen maar beter hun reddingsvest aantrekken, storm bedreigt hun eersteklascabines. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.