Pictet: nog meer upside voor Japan Japanse aandelen gingen vorig jaar flink omhoog, maar Pictet ziet nog steeds argumenten voor een verdere stijging. 16 januari 2014 16:00 • Door IEXProfs Redactie Japanse aandelen blijven aantrekkelijk, vindt Pictet. Het afgelopen jaar is deze categorie met meer dan 50% gestegen en het is begrijpelijk dat beleggers winst willen nemen. In het verleden stelde Japan immers vaak teleur na aanvankelijk positieve ontwikkelingen. Pictet denkt echter dat het deze keer wel anders is. Abenomics hebben nauwelijks iets gewijzigd in de argumenten om in Japan te beleggen, betoogt de fondsaanbieder. Al voordat Abe zijn positie innam, had Japan de wind mee. Zijn maatregelen zijn zeker positief, maar hij had ook het geluk aan te treden op een moment dat Japan de weg voorwaarts al had hervonden. De ambtstermijn van Masaaki Shirakawa als gouverneur van de BoJ liep ten einde en daarmee verdween een hindernis om over te gaan tot een radicaal beleid van 'kwantitieve en kwalitatieve verruiming' om een einde te maken aan de deflatie. Ook waren er halverwege 2012 al tekenen dat de deflatie ten einde liep: de vraag naar bankleningen steeg, bedrijven begonnen hun enorme kasreserves te gebruiken voor overnames en investeringen en de daling van de huizenprijzen nam af terwijl de hypotheekverstrekking steeg. De problemen rond de kredietverstrekking waren jaren geleden al aangepakt door een serie hervormingen van de financiële sector. VertrouwenAbe en de nieuwe BoJ hebben de trend eenvoudigweg versterkt. Het vertrouwen in de economie van grote ondernemingen, MKB-bedrijven en huishoudens is sterk gestegen. Ook andere indicatoren werden het afgelopen jaren positief: de prijzen van huizen en bouwgrond stegen en de lonen gingen omhoog doordat voor het eerst een gebrek aan arbeidskrachten bestond. Dit alles zorgde voor een hogere consumptie. Dat nu sprake is van inflatie heeft grote gevolgen voor de aandelenmarkt. Zowel institutionele als particuliere Japanse beleggers staken jarenlang weinig geld in aandelen en des te meer in cash en obligaties; een logische keuze in een deflatoire omgeving. Hier vindt echter een verandering plaats. Pictet vindt het kenmerkend dat de eerste oplage van de Shikiho, de bijbel voor Japanse beleggers die elk bedrijf op de markt vermeldt en beschrijft, snel was uitverkocht. In het nieuwe jaar zullen particuliere beleggers nog sterker aan de markt deelnemen, verwacht de asset manager, omdat de regering met een nieuw belastingvrij beleggingsvehikel voor particulieren komt, het Nippon Individual Savings Account. Van een zeepbel is geen sprake, want ondanks de koersstijgingen biedt de markt nog goede waarde. Japanse bedrijven zijn al jaren bezig met herstructureringen en aanpassingen en dat geeft de markt fundamentele ondersteuning. Daarnaast zijn het monetair beleid, de zwakkere yen, een beter buitenlands klimaat en een sterkere binnenlandse economie positief voor aandelen. “Deze goede markt is geen eendagsvlieg - nu is de tijd om in Japan te beleggen,” betoogt specialist Sam Perry. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.