Diversificatie nog crucialer Het vinden van echte rendementskansen in de vastrentende markt wordt dit jaar nog moeilijker. Daarom: diversificatie 7 januari 2013 13:15 • Door Sandor Steverink Het jaar 2012 was met een gemiddeld rendement van rond de 10% een topjaar voor heel fixed income. Uitschieters waren Italiaans staatspapier en het high yield-segment, waar de rendementen zelfs richting de 20% gingen. Maar 2012 was ook een jaar waarin erg veel gebeurde. Het afgelopen jaar begon goed, met de komst van de LTRO van de ECB, betere groeicijfers en het overeind blijven van Griekenland. De euforie duurde echter maar kort. Spanje kreeg een lagere creditrating, de Europese economische cijfers verslechterden en de financiële sector bleef worstelen met krappe liquiditeit. De rente op staatspapier uit de periferie zat in een achtbaan. Uiteindelijk leek dit zich te stabiliseren, totdat de Italiaanse premier Monti recent zijn vertrek aankondigde. Als gevolg steeg de rente op Italiaans staatspapier weer fors. 2012 kenmerkte zich ook door de bezuinigingsdrift in Europa. Hoewel bezuinigen noodzakelijk is, lijkt het erop dat veel landen hierin te ver doorschieten. Door de enorme bezuinigingen dalen de belastingopbrengsten, nemen de staatsschulden toe en wordt de totale situatie er niet beter op. Kortom, de politiek drukte een zwaar stempel op 2012. Het lijkt erop dat de bezuinigingwoede in 2013 zal afnemen, want de eerste discussies over de nadelen zijn losgebarsten. Spanje en Italië hebben inmiddels wat meer lucht gekregen van Brussel, waardoor ze in een minder rigide tempo kunnen bezuinigen. Hoewel voorspellen een hachelijke zaak blijft, lijkt het uitgesloten dat de hoge obligatierendementen uit het turbulente topjaar 2012 zich in 2013 herhalen. De rente op staatspapier zal laag blijven, terwijl de risicopremie op staatspapier uit Italië en Spanje vermoedelijk ook beperkt blijft. Deze landen profiteren van het toegezegde vangnet door de ECB, die zo nodig massaal staatsobligaties zal opkopen. Blikvangers worden de massale herfinancieringen waar Europese banken en landen voor staan in 2013 en 2014. Zij zullen veel geld moeten aflossen aan beleggers. Het is de vraag wat die daar vervolgens mee gaan doen. Italië: enorme herfinancieringsopgave in 2013 Wij blijven sterk kijken naar kansen in regio’s als Midden-Amerika, Oost-Europa, het Midden-Oosten en het Verre Oosten. De landen in deze regio’s hebben betere balansen en hebben hun financiële zaken beter voor elkaar dan in veel ontwikkelde landen. Omdat steeds meer beleggers de financiële soliditeit van landen uit deze regio’s erkennen, daalt de risicopremie op hun staatspapier. Dat maakt het vinden van gedegen rendementskansen een steeds lastiger opgave. Een ding staat vast: diversificatie zal in het nieuwe jaar meer dan ooit cruciaal zijn voor vastrentende beleggers. Sandor Steverink is hoofd van het renteteam bij Deltalloyd Asset Management. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.