Hedgefunds kunnen het niet meer Uit risico-oogpunt heeft het nauwelijks zin om in aandelenhedgefunds te beleggen, want ze bewegen toch vrijwel in lijn met de S&P 500. 15 augustus 2012 12:30 • Door Corné van Zeijl Als ik commerciële uitingen van de hedgefunds zie, ben ik altijd sceptisch. Als zij de heilige graal van het beleggen hebben gevonden, waarom zouden ze dan uw geld nog willen beheren? In een rapport van Morgan Stanley kwam ik een grafiekje tegen van de correlatie tussen een aandelenhedgefondsenindex en de S&P 500. En wat valt dan op? Ze lijken steeds meer op elkaar. Het heeft uit risico-oogpunt nauwelijks zin om in deze hedgefunds te beleggen, want ze bewegen toch vrijwel in lijn met elkaar. Dat was vroeger wel anders. Oké, zult u zeggen, maar ik beleg niet in deze hedgefunds vanwege risicoreductie, maar vanwege de rendementen. En ondanks de hoge fees (meestal 2% per jaar plus 20% performance fee), verdien ik met deze superbeleggers meer dan gewone beheerder dat doen. Nou, dat was ook vroeger zo. AchterblijversIk laat u even een grafiek zien van de hedgefundsindex van de fondsen die alleen in aandelen beleggen en vergelijk deze even met de S&P 500. In de afgelopen tien jaar hebben deze fondsen het een stuk slechter gedaan. Maar ja, er zitten allerlei stijleffecten in. Vandaar dat ik ook het Morgan Stanley-grafiekje laat zien, waarbij er voor deze factoren wordt gecompenseerd. Maar ook dan blijft het dramatisch. In de jaren ‘90 deden deze fondsen het per jaar nog 12 tot 16% beter. Tegenwoordig blijven deze fondsen op jaarbasis een procent of 4 achter. Dus blijft u als belegger achter zonder de gewenste risicoreductie, superrendementen, maar alleen met die superfees. Corné van Zeijl is analist en strateeg bij Actiam. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.