UBS AM positiever gestemd over Chinese aandelen Chinese aandelen noteren ongeveer 40 procent lager dan de piek van drie jaar geleden, maar sinds februari zijn ze aan het stijgen. Volgens Bin Shi, hoofd Chinese aandelen bij UBS AM, kan dit het begin van een herstel zijn. 28 maart 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Bin Shi noemt verschillende redenen waarom hij positiever gestemd is over Chinese aandelen dan vorig jaar. “Om te beginnen is de Chinese regelgeving minder streng geworden. Sommige regels die in de laatste jaren zijn aangekondigd, zijn inmiddels weer teruggedraaid. Dat heeft deels te maken met de industriële terugslag en de vertraging van de economische groei, die door deze regels werden veroorzaakt.” Meer in het algemeen is de overheid volgens Shi pro-actiever met budgettaire en monetaire steun geworden. 'Bankreservevereisten en rentetarieven zijn verlaagd, onvoltooide vastgoedprojecten krijgen extra geld van de staat en aandelen van staatsbedrijven worden opgekocht.” Bin Shi Terughoudende consument Daarbij beschikt de Chinese consument, ondanks de vastgoedmalaise, over voldoende geld om de economie aan te jagen. “De Chinese consument heeft in de afgelopen 30 tot 40 jaar veel rijkdom opgebouwd. Op de vastgoedmarkt is een deel daarvan de afgelopen drie jaar weer verdampt, maar Chinese gezinnen beschikken nog steeds over een aanzienlijke reserve. Die rijkdom vertaalt zich echter niet in grote uitgaven of langetermijninvesteringen." Het wachten is op het moment dat Chinese consumenten weer meer vertrouwen krijgen in de economie. In zekere zin denken internationale investeerders er volgens Shi net zo over. "Buitenlands geld verlaat de aandelenmarkt, waardoor de Chinese assets in internationale portefeuilles op het laagste niveau in jaren staan. Ook de directe buitenlandse investeringen (BDI) vertonen een neerwaartse trend, en vorig jaar waren ze zelfs korte tijd negatief.” Veerkrachtige bedrijven Over de kracht van het Chinese bedrijfsleven maakt Shi zich weinig zorgen. Dat zit wel goed. “Veel Chinese bedrijven passen zich snel aan, met nieuwe strategieën. Een tragere economische groei betekent dus niet dat de winsten lager zullen uitvallen." Een mooi voorbeeld hiervan zijn volgens Shi de Chinese exploitanten van telecommunicatiediensten. "De groei van deze bedrijven lag lange tijd onder de 10 procent, maar deze bedrijven vinden nieuwe manieren om winstgroei te genereren en de cashflow te verbeteren. Ze automatiseren en besparen kosten, en kunnen geld teruggeven aan de aandeelhouders in de vorm van dividenden en aandeleninkoop.” Tijd om in te stappen? “Sommige beleggers menen dat de Chinese investeringscase verloren is, maar dat lijkt overdreven pessimistisch. Kijk maar naar de concurrentiepositie van de Chinese bedrijven, de aantrekkelijke waarderingen voor aandelen en het groeipotentieel van de economie", zegt Shi. Volgens hem, en daarin staat hij niet alleen, is het beste instapmoment wanneer de verwachtingen en de waarderingen laag van aandelen zijn, zoals nu het geval is. "Naar onze mening heeft deze activaklasse slechts een positieve verrassing nodig om het op te laten veren, en dan kunnen Chinese aandelen zomaar het spiegelbeeld laten zien in vergelijking met het afgelopen jaar.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.