Nu afkicken van groeiverslaving Het klinkt utopisch en onheilspellend tegelijkertijd. Triodos Bank prognosticeert in haar Outlook 2024 dat het groeisprookje definitief voorbij is. De aarde heeft haar grenzen bereikt. Maar dat hoeft niet tot armoede en mindere beleggingsresultaten te leiden. 13 december 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Veel beleggers zullen niet blij worden van het lezen van de Outlook 2024 van Triodos Bank. Voor de korte termijn is Triodos sceptischer dan de meeste andere banken over het vermijden van een recessie. Europa zit volgens de groene bank uit Zeist al in een recessie, de VS volgt in de loop van 2024, en voor de jaren erna verwacht Triodos bij ongewijzigd beleid nauwelijks groei. De harde waarheid is volgens Triodos dat de randen van de groei zijn bereikt en waarschijnlijk al zijn overschreden. Op zich heeft de groei de afgelopen decennia de mensheid veel welvaart gebracht. Gemiddeld zijn mensen nu 1,5 keer zo koopkrachtig dan in 2000, maar die toename is gepaard gegaan met roofbouw op de planeet. Bovendien is de welvaart oneerlijk verdeeld. Post-groei Doorgaan op dezelfde voet levert volgens Triodos vooral meer natuurrampen op en weinig extra groei. Er is een compleet nieuwe strategie nodig. Triodos Bank denkt dat we ons moeten voorbereiden op een post-groei-tijdperk, waarbij mensen uit rijke westerse landen hun consumptie en materiële welvaart zullen moeten minderen. Tegelijkertijd zal nulgroei van de economische activiteit in welvarende landen de minder welvarende landen in de wereld in staat stellen vooruitgang te boeken. Een hogere inclusieve groei kan daar een positief effect hebben op de levensomstandigheden. Radicale verschuivingen Triodos hoopt dat overheden zo snel mogelijk afstappen van het groeibeleid, maar makkelijk zal het niet worden vanwege de enorme impact die het zal hebben op westerse economieën. “De wegen naar een post-groei economie vereisen radicale verschuivingen. Sommige sectoren moeten geleidelijk worden afgebouwd, terwijl andere moeten gedijen. Vervuilende sectoren zoals fossiele brandstoffen, fast fashion en industriële landbouw kunnen weliswaar financieel gewin brengen, maar ze tasten ecologische en sociale waarden aan en voegen weinig toe aan toekomstige welvaart”. Eerlijk delen In het rijke westen betekent een post-groei economie dat mensen de welvaart meer zullen moeten delen, niet alleen met ontwikkelingslanden, maar ook onder elkaar, zodat basisbehoeften zoals een huis, onderwijs, gezondheidszorg en voeding gegarandeerd zijn. Er valt bijvoorbeeld te denken aan gratis OV, een basisinkomen en een baangarantie voor iedereen. Groei voor enkele sectoren In een post-groei wereld is er volgens Triodos nog wel ruimte om te groeien voor bedrijven die "netto positieve waarde" creëren. In het hoofdstuk Pathways to post-growth van de Outlook gaat Triodos nader in op mogelijke wegen die leiden naar een wereld zonder groei. De bank benadrukt dat het geen blauwdruk is, maar denkrichtingen die grofweg langs drie kanalen lopen: de aanbodzijde van de economie, vraagzijde en vrijetijdsbesteding (leisure). Denk bijvoorbeeld aan een veel efficiëntere omgang met grondstoffen, natuurherstel en andere wegen om ons te vermaken en fietsen langs de duinen in plaats van vliegen naar Ibiza. In de visie van Triodos zijn er drie sectoren die in de toekomst veel minder belangrijk zijn. Dat zijn de mijnbouw, energiesector en financiële sector. Kunst en cultuur en de gezondheidszorg nemen daarentegen toe in belang. Beperkt rendement Valt er in deze wereld ook nog wat te verdienen voor beleggers? Triodos denkt van wel. Er is immers veel kapitaal nodig voor de ombouw van de economie en dat kan absoluut niet alleen van de overheid komen. Maar kapitaal zal niet meer zoveel opleveren als in het verleden. Investment in the right companies and organisations will still earn a fair return, as distributing capital across the economy remains a necessity De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Vastgoed, crypto's en high yield zijn slechte diversificators Vastgoedfondsen, high yield-obligaties en crypto's bieden weinig bescherming in het geval van een aandelencrash, schrijft Amy Arnott in een blog voor Morningstar.
Opinie 20 mei Geen Amerikaanse renteverlaging dit jaar is ook prima Wat als de Fed de rente dit jaar niet verlaagt? Volgens econoom Darrell Spence van Capital Group kunnen de financiële markten dat prima hebben. "Het uitblijven van een renteverlaging weerspiegelt dan gewoon het feit dat de Amerikaanse economie het vrij goed doet."
Assetallocatie 20 mei Institutionele beleggers nemen steeds meer risico Beleggingsadviseur bfinance constateert een steeds grotere risicobereidheid onder zijn institutionele klanten. Aandelen stijgen in populariteit, net als het beleggersvertrouwen. Verder bereiden beleggers zich voor op een periode van structureel hogere rentetarieven en dito inflatie.
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.