Contrair beleggen vraagt lef Contraire beleggers moeten het lef hebben én tijd krijgen om af en toe goed fout te zitten. Grote beleggers durven dat. 1 juli 2014 15:15 • Door Jorik van den Bos Wie tot het selecte echelon van de echt grote beleggers door wil dringen, moet risico’s durven nemen. Zonder de bereidheid om de gevolgen van een verkeerde keus te dragen, blijft dat in elk geval buiten bereik. Bij gewoon beleggingsgedrag horen gewone prestaties. Zit je goed, dan is het prima. Zit je verkeerd, dan blijven de gevolgen binnen de perken. Maar alleen wie echt durft af te wijken van een index en van de kudde, kan aanspraak maken op eeuwige roem. Natuurlijk roept elke actieve fondsbeheerder dat hij constant op zoek is naar contraire ideeën, maar in de praktijk blijkt slechts een handvol echt afwijkende bets te maken. Wie durft er nu vol in te zetten op Russische oliebedrijven, of Chinese huizenbouwers. Het zijn vaak de beste ideeën die met een Unheimisch gevoel gepaard gaan. Lees ook andere columns van Jorik van den Bos John Paulson maakte voor de crisis faam met zijn shorts op de huizenmarkt. Hij was niet de eerste die de kans zag, maar anderen die eerder short gingen werden uitgerookt door de markt of moesten koers wijzigen onder druk van aandeelhouders. Want naast de juiste contraire visie heb je ook tijd nodig én het vertrouwen van je beleggers. De echte zoektocht van beleggers is die naar asymmetrische kansen, waarbij het potentiële verlies veel kleiner is dan de mogelijke winst. Tegelijkertijd breng je spreiding aan om de impact van een verkeerd uitgepakte gok te dempen. Naast de durf om af te wijken moet je ook de moed hebben om een tijdlang fout te zitten. Onze wereldwijde dividendstrategie was in 2013 13% omhoog, toch 8% minder dan de MSCI World. Dat gebeurt af en toe. Couponnetjes knippenIn 2000 was het ook geen fijne tijd voor dividendbeleggers, aandelen die dividend uitkeerden werden toen als ‘oude economie’ bestempeld. Want het draaide niet meer om winst in het technologietijdperk. “Heb je je schaar bij je om couponnetjes te knippen?”, hoorde je in die dagen. Toch heeft dividendbeleggen dat tijdperk prima overleefd. En dat toont maar weer dat je vast moet durven houden aan je idee, ook als je er om wordt uitgelachen… Zoals Charlie Munger, de rechterhand van Warren Buffett, heeft gezegd: “Alle goede ideeën gaan tegen je intuïtie in. Alles wat voor de hand ligt, is verkeerd.” Neem dit jaar. 2014 zou het jaar van het aandeel worden, de consensus was enorm, want de rente kon maar één kant op: omhoog. En dat zou obligatiebeleggers naar de aandelenmarkt jagen. Het pakt voorlopig anders uit. De vraag is natuurlijk voor hoe lang, maar ook hier blijkt weer dat wat voor de hand ligt, soms fout uitpakt. Kortom: durf af te wijken, dat is niet makkelijk durf fout te zitten en zorg dat je de tijd krijgt om het uit te zitten accepteer het als het lijkt dat je fout zit deze column verscheen eerder in het juli-nummer van IEXProfs magazine Jorik van den Bos is beheerder van het Kempen European High Dividend Fund en het Kempen Global Dividend Fund. Van den Bos’ columns zijn geschreven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.