Herwegen is nog steeds slim Herwegen zou dom zijn? De oneliners van Forbes schreeuwen om nuancering. Het is zo dom nog niet, om meerdere redenen. 10 april 2013 10:15 • Door IEXProfs Redactie De oneliners van Forbes schreeuwen om enige nuancering. James Picerno, pakt de handdoek op. Via zijn blog CapitalSpectator laat hij zien dat het herweging van je portefeuille zo dom nog niet is. Verwachten dat ‘rebalancing’ - het herwegen van je assetmix - het rendement op je portefeuille verhoogt, is een dom idee. Het is alleen nuttig als je ’s nachts beter wilt slapen. Maar de veronderstelling dat het je toekomstig rendement verbetert, is kolder. Forbes heeft het bewijs ervoor gevonden, in een studie van Vanguard. Die studie bestrijkt 80 jaar rebalancing strategieën in portefeuilles die bestaan uit Amerikaanse aandelen en obligaties. En het levert niets op. Net als er geen universele optimale asset allocatie bestaat, zo bestaat er ook geen optimale rebalancing strategie, concludeert Forbes. Maar er valt meer over te zeggen dan oneliners. Natuurlijk is het een fout om te veronderstellingen dat herwegen altijd en overal de prestaties van je portefeuille verbetert. Maar veel oneliners doen niet meer dan een open deur intrappen. Iedereen weet dat verschillende tijden, verschillende resultaten opleveren. Allereerst de studie van Vanguard. Die gaat alleen maar over twee beleggingscategorieën. Maar de belegger is vandaag niet meer zo bekrompen. Er zijn dozijnen aan beleggingsopties in de 21e eeuw. Als je je herweging beperkt tot twee categorieën beperk je jezelf wel heel erg. De toekomst is onzeker, maar de afgelopen 80 jaar zijn geen garantie voor de komende 80. Om ook maar even een oneliner te introduceren.Een andere studie constateert dat herweging van je portefeuille geen stabiele bron van alfa creëert. Maar de studie toont wel aan dat het kan. Niet altijd, maar de mogelijkheid bestaat. Daarbij is hoge volatiliteit, lage correlatie en vooral de aanwezigheid van een relative mean-reversion is van belang. Ook om je weging gelijk te houden is herweging nodig. Picerno wijst er fijntjes op dat onder alle strategieën, die beweren een beter resultaat te leveren, er één of andere vorm van herweging een rol speelt. Waarom en hoe je het doet, hangt van de strategie af. Naamplaatjes verschillen, maar herwegen vind je erbij. UitzwaaierHet is een betere veronderstelling om herweging van je portefeuille te zien als een risk-management tool, met bijkomend de mogelijkheid om rendementen op te krikken. ‘Rebalancing is still smart’, stelt Picerno, en wel om meerdere redenen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.