Robeco: houwe-zo-die-gaat Robeco wordt niet warm van aandelen, maar wel van bedrijfsobligaties (high yield) en emerging market debt. 12 december 2012 13:00 • Door IEXProfs Redactie De fiscal cliff is een touwtrekspelletje tussen de twee huizen die om twee voor twaalf in een compromis zal eindigen. ‘Een anticlimax’, voorspellen Robeco-economen Léon Cornelissen (foto) en Ronald Doeswijk. De wereldeconomie probeert ondertussen met de hakken in het zand staande te blijven. De Chinese economie trekt weer wat aan, de laatste Amerikaanse cijfers vallen wat tegen, maar zijn vooral onduidelijk omdat de orkaan Sandy die cijfers mogelijk negatief heeft beïnvloed. Japan is terug in recessie (gaap!), er komen daar weer verkiezingen aan en Doeswijk en Cornelissen verwachten agressiever monetair beleid. Al met al zijn de twee neutraal over aandelen wereldwijd: de waarderingen zijn redelijk en de groei van bedrijfswinsten is gelimiteerd door het macro-economische Umfeld. De Amerikaanse fiscal cliff en aanhoudende onzekerheid rond de eurozone houden de bal voorlopig onder water. Waar Doeswijk en Cornelissen wel warm voor lopen zijn credits, met name high yield, en emerging market debt. Die blijven aantrekkelijk in vergelijking met de kwaliteitsstaatsobligaties, zelfs als de spread niet verder terugloopt. BRIC, ik heb jeIn het rondje langs de velden kijken de economen ook nog even naar de BRIC-landen: Brazilië: verrassend zwak derde kwartaal, de centrale bank maakt pas op de plaats, maar de iets aantrekkende macro-omgeving buiten Brazilië zou moeten leiden tot het aantrekken van de economie. Rusland: opvallend lage inflatie in november (6,5%), belastingverhogingen kunnen die inflatie in januari weer iets aanjagen. De centrale bank doet waarschijnlijk voorlopig niets en met stabiliserende energieprijzen heeft de economie rugwind. India: verdere vertraging van de groei in Q3, maar er worden extra investeringen verwacht in de infrastructuur. De inflatie gaat iets verbeteren wat de consumptieve bestedingen ten goede moet komen. China: de economie trekt weer iets aan en ook de bedrijfswinsten lijken weer de weg omhoog te zijn ingeslagen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.