Azië's onderschatte achilleshiel Aurore Blair, obligatiestrateeg bij Schroders, zoomt in op de situatie in Noord-Korea, belangrijk voor beleggen in Azië. 20 september 2012 10:30 • Door IEXProfs Redactie Aurore Blair, obligatiestrateeg bij Schroders, zoomt in op de complexe situatie in Noord-Korea. Veranderingen in Nood-Korea kunnen het hele landschap voor beleggers in Azië veranderen. Wie zich niet voorbereidt staat straks aan de zijlijn, waarschuwt de strateeg. Het gesloten land, dat al jaren gebukt gaat onder het regime van de familie Kim, bepaalt in hoge mate de beleggingen in Azië. Door de geopolitieke spanningen die het land veroorzaakt, moet er een hogere rente betaald worden voor investeringen in Zuid-Korea. De spanningen zijn een realiteit, maar Blair acht een gewapend conflict onwaarschijnlijk. Toch is het een risico dat op de achtergrond speelt.Een ineenstorten van het regime is een groter risico, wat enorme kosten voor Zuid-Korea met zich meebrengt en zorgen zal voor instabiliteit en ontwrichting van de financiële markten in Azië. Maar als daarentegen het gesloten land meer open gaat, komt er een enorm groeipotentieel beschikbaar. Economie op instortenNoord-Korea behoort tot de armste landen ter wereld. Het enige wat bloeit in het land is de militaire industrie, deze sector is goed voor 15% tot 20% van het bbp. De provocatieve opstelling van het noorden draagt eraan bij dat de kredietbeoordelaars de verhoudingen tussen noord en zuid laten meewegen in hun kredietoordeel. De economie van Noord-Korea staat op instorten, het economisch model is niet levensvatbaar. Het land steunt zwaar op hulp uit Rusland en China. Armoede is enorm en inflatie giert door het land na de monetaire hervormingen in 2009. Alleen de elite die toegang heeft tot buitenlandse valuta kan zich tegen deze inflatie beschermen. Het groeiende verschil tussen volk en elite zorgt ook voor groeiende spanningen. Een kruispunt?De obligatiestrateeg van Schroders vraagt zich af of Noord-Korea zich op een kruispunt bevindt. De interne spanningen nemen toe. Het land wordt nu geleid door een jonge en nog onervaren leider. Ineenstorting van het regime kan door een interne machtsstrijd. Anderen hopen dat Kim Jong-un bereid is tot geleidelijke hervormingen. De maatregelen die hij in juni heeft genomen bieden enige hoop, hoewel de ervaring leert dat het regime eerdere hervormingen met geweld heeft teruggedraaid. Blair maakt een vergelijking tussen de eenwording van Oost- en West-Duitsland. Het brengt enorme kosten met zich mee en groot leed. Dit noemt zij een ‘harde landing’. Als het regime ineenstort en er een (gedwongen) eenwording met Zuid-Korea plaatsvindt. Een ‘zachte landing’ bestaat uit hervormingen, toenemende samenwerking en daarmee mooie groeikansen. Want uiteindelijk biedt Nood-Korea een enorm groeipotentieel. Het land beschikt over enorme reserves aan grondstoffen en een groot arbeidspotentieel. Onzekere factoren zijn er te over: Hoe lang houdt China het regime Kim in het zadel? Wat betekenen de interne spanningen en de machtsstrijd? Kan Kim het regime langzaam hervormen zonder dat het ineenstort? De ontwikkelingen in het noorden van Korea bepalen de komende jaren grotendeels het beleggingslandschap van Azië, stelt Blair. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.