'Rommelen met risicowegingen loont' De winst op aandelen voor hypotheken, credit cards en andere standaard bankpraktijken dalen snel. 19 juli 2012 15:15 • Door IEXProfs Redactie De winst op aandelen voor hypotheken, credit cards en andere standaard bankpraktijken dalen snel. Dat schrijft de Financial Times naar aanleiding van een rapport van McKinsey; ‘Day of reckoning for European retail banking’. Het Europese stelsel van private leningen is stervende. McKinsey’s analisten denken dat voor de vier grootste markten de rentabiliteit eigen vermogen voor de private tak zal dalen van ongeveer 10% tot 6%. Dat komt vooral doordat de nieuwe kapitaalvereisten van Basel III betekenen dat voor dergelijke activa meer kapitaal op de balans moet staan. Dat is enigszins ironisch, merkt de FT op, omdat Europese particuliere kredietverstrekkers al langer met het concept van voor risico gewogen activa te maken hebben dan de Amerikaanse banken doordat ze eerder met andere versies van Basel te maken kregen. KnutselenHet komt niet als een verrassing dat McKinsey suggereert dat knutselen met het wegen van risico een van de meest effectieve methodes is om de ROE te doen herleven. Door de efficiëntie van kapitaal en financiering te verbeteren kunnen banken de ROE met tussen de 30 en 160 basispunten verhogen. De efficiëntie kan verder worden verhoogd, en de risico-gewogen activa verder worden verlaagd, door bijvoorbeeld de productmix en karakteristieken aan te passen, het krachtiger nastreven van een onderpand, en het verbeteren van het vermogen om risico’s te verplaatsen – bijvoorbeeld door het uitgeven van gedekte obligaties voor hypotheekportefeuilles. Dergelijke veranderingen kunnen de opbrengsten doen stijgen en de ROE met nog eens 10 tot 80 basispunten doen verbeteren. Verder kunnen banken volgens McKinsey hun risicomodellen verder verfijnen in plaats van klanten en producten met verschillende karakteristieken volgens een enkel model te behandelen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 08:00 Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 08:00 Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.