Vergrijzing leidt tot minder economische groei en meer inflatie BlackRock verwacht door vergrijzing in veel landen dalende economische groei, permanente inflatiedruk en stijgende overheidstekorten. Voor beleggers hoeft dat geen probleem te zijn, want in veel opkomende markten is vergrijzing niet aan de orde. 24 april 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie De vergrijzing in de ontwikkelende landen en in China is in volle gang en daar komt de komende decennia ook geen einde aan. Dat is goed voor het terugdringen van de CO2-emissies en vermindert de druk op de nog aanwezige grondstoffenvoorraden. Maar als deze landen er niet in slagen om de krimp van de beroepsbevolking op te vangen met een hogere arbeidsparticipatie en het binnenhalen van buitenlandse werknemers, dan leidt vergrijzing tot een lagere economische groei. Dat concludeert het BlackRock Investment Institute (BII). Meer inflatie De effecten van vergrijzing lijken contrair. Het heeft niet alleen een negatief effect op de economische groei, maar leidt ook eerder tot meer dan tot minder inflatie. Reden? “Gepensioneerden besteden meestal niet minder zonder nog iets bij te dragen aan de economische output." Door deze ontwikkeling zal het aanbod van producten en diensten binnen de ontwikkelde landen dalen, maar blijft de vraag op peil. "Dit zorgt voor inflatiedruk met als gevolg dat centrale banken de rentes boven het pre-covid peil zullen houden.” Stijgende overheidsschulden dreigen Een hogere rente zorgt ervoor dat de staatsschuld stijgt, maar dat wordt niet gecompenseerd door meer belastinginkomsten. Bovendien zijn overheden door de vergrijzing meer kwijt aan pensioenuitgaven en gezondheidszorg. “Om de schuld binnen de perken te houden, zullen overheden de belastingen moeten verhogen of drastisch moeten bezuinigen." Oplopend overheidstekorten maken het daarbij moeilijker voor centrale banken om de rentes te verhogen als ze inflatiestijgingen willen beteugelen. Dit is nog een extra reden waarom BlackRock verwacht dat de inflatie hoger zal blijven dan voor de pandemie. Opkomende landen profiteren Is er nog iets positief te melden over het wereldwijde vergijzingsprobleem? Jazeker, volgens BlackRock zullen met name de opkomende landen profiteren van de vergrijzing in de volwassen landen incl. China. BlackRock: “In veel opkomende markten groeit de beroepsbevolking en dit geeft hen een economisch voordeel. Die landen die hier goed op inspringen, bijvoorbeeld door de arbeidsparticipatie verder te verhogen en door in infrastructuur te investeren, kunnen het beter gaan doen dan de financiële markten momenteel verwachten. Wij zien kansen in landen waar veel behoefte is aan investeringen, zoals India, Indonesië, Mexico en Saoedi-Arabië.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.