IEXProfs: risico nemen moet Het beste van IEXProfs deze week, onderverdeeld in drie categorieën: economie, strategie en opinie. 16 maart 2012 16:30 • Door IEXProfs Redactie All good things come in threes. Daarom, als weekendleesvoer, het beste van deze week op IEXProfs in drie onderdelen: De Economie, De Strategie, De Opinie Over legale diefstal om de schatkist te redden, de run op high yield obligaties en de noodzaak tot dynamischer portefeuillebeheer. De Economie Amsterdam was eventjes het epicentrum van de Europese asset management-industrie. Drie CIO’s schilderden een troebel beeld voor Europa. De vier belangrijkste regio’s sturen doelbewust aan op financiële repressie. Dominic Rossi (Fidelity), Alan Brown (Schroders) en Asoka Wöhrmann (DWS) schilderen de politiek af als modern-kapitalistische Robin Hoods die stelen van de armen om het gat in de schatkist te vullen. van links naar rechts: Asoka Wöhrmann, Alan Brown en Dominic Rossi Fidelity’s Dominic Rossi legt verder haarfijn uit waarom de ECB’s succesvolle LTRO een hele donkere schaduwzijde heeft. De positie van centrale banken wordt ernstig ondermijnd door devaluatie van de onderpanden die geaccepteerd worden in ruil voor ECB-krediet. De altijd eigenwijze Deense econoom Steen Jakobsen probeert ondertussen weer door het rookgordijn dat politici en centrale banken optrekken heen te prikken. Met Spanje gaat het hollend achteruit en aan de signalen dat ‘het ergste achter de rug is’ en dat QE voorlopig afgelopen is, twijfelt Jakobsen hardop. De Strategie Elke markt biedt zijn kansen, ook in de omgeving van lage rente en rendementen waarin we terecht zijn gekomen en volgens de meeste experts de komende jaren blijven steken. Op zoek naar een beetje extra rendement wijken vastrentende beleggers uit naar high yield obligaties, signaleert ING’s Hans Stoter. Bij gebrek aan alternatieven ziet hij die trend nog wel even aanhouden. Dat wordt bevestigd door cijfers van Lipper FMI. Ook Allianz Global Investors ziet volop kansen in junkbonds, met name in Amerikaanse markt, die goed is voor 80% van de high yield-markt. De default rate neemt nog steeds af, met name in de energiesector zijn er volop kansen, zegt de vermogensbeheerder. AXA IM denkt dat beleggers voorlopig gebaat zijn bij het nemen van risico’s, nu het gevaar voor een acute systeemcrisis is afgewend. Amerika herstelt lekker door, ondanks de oplopende olieprijs en ook opkomende markten trekken aan. Dat laatste kan op termijn wel weer voor nieuwe inflatiedruk zorgen. Maar voorlopig geldt: Risk On. Over opkomende markten gesproken, Pimco breekt een lans voor bedrijfsobligaties uit deze economieën. Beleggers hebben staatsobligaties van opkomende landen, emerging market debt, al omarmd. Nu is het tijd voor emerging corporate bonds. De Opinie Hedgefunds willen, op jacht naar een nieuwe bron van inkomsten, steeds toegankelijker worden voor de gewone man. Opgepast waarschuwt David Butler van Kinetic Partners, want hedgefunds zijn niet voor iedereen geschikt. Marcel Tak maakt zich ondertussen zorgen over het geringe aantal structured products dat op de markt gebracht wordt. De garantieproducten worden langzaam met uitsterven bedreigd, terwijl ze goedkoop zijn en juist in deze markten toegevoegde waarde (zouden moeten) bieden.Oud SNS Fundcoach-boegbeeld Jeroen Vetter omarmt ondertussen ‘het nieuwe beleggen’ en deelt een pluim uit aan BlackRock dat via grootscheepse campagnes laat weten dat het allemaal anders moet. Dynamischer vooral. Nog één keer Rossi: "Er zijn maar twee opties. Of je gaat arm met pensioen, of je gaat risico's nemen." Daar kunnen ze bij De Nederlandsche Bank nog een gouden puntje aan zuigen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08:00 Geen Amerikaanse renteverlaging dit jaar is ook prima Wat als de Fed de rente dit jaar niet verlaagt? Volgens econoom Darrell Spence van Capital Group kunnen de financiële markten dat prima hebben. "Het uitblijven van een renteverlaging weerspiegelt dan gewoon het feit dat de Amerikaanse economie het vrij goed doet."
Assetallocatie 08:00 Institutionele beleggers nemen steeds meer risico Beleggingsadviseur bfinance constateert een steeds grotere risicobereidheid onder zijn institutionele klanten. Aandelen stijgen in populariteit, net als het beleggersvertrouwen. Verder bereiden beleggers zich voor op een periode van structureel hogere rentetarieven en dito inflatie.
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.