Herhaling ‘69 onwaarschijnlijk 1969 was het laatste jaar dat zowel aandelen als obligaties een negatief rendement opleverden. De kans is klein dat in 2018 hetzelfde gebeurt. 21 mei 2018 09:10 • Door IEXProfs Redactie Alleen de ouderen onder u hebben herinneringen aan de zomer van 1969 toen het Maagdenhuis werd bezet, John Lennon en Yoko Ono besloten te logeren in het Amsterdamse Hilton Hotel en Bryan Adams zong over zijn onbezorgde jeugd. Het waren de hoogtijdagen van de hippiebeweging, maar beleggers hadden weinig reden om te feesten. Want wat een beetje in vergetelheid is geraakt is dat 1969 ook het begin was van een lange economische crisis en dat het een rampjaar voor beleggers was. 1969 was namelijk het laatste jaar dat zowel aandelen- als obligatiekoersen daalden. Sommige doemdenkers voorspellen dat 2018 of 2019 weer zo een jaar zou kunnen worden, waarbij een hoogconjunctuur plots omslaat in een recessie met hoge inflatie en negatieve rendementen op aandelen en obligaties, maar vermogensbeheerder BlackRock behoort daar niet toe. Roet in eten Het ontbreekt volgens BlackRock namelijk aan een essentieel ingrediënt, en dat is een echte inflatieshock. Die is in tegenstelling tot 1969 in geen velden of wegen te bekennen. BlackRock kan zich dus nog voorstellen dat de economie afkoelt en dat aandelen daar onder lijden. Mocht dat toch gebeuren dan hebben obligatiebeleggers reden om (stilletjes) te juichen, omdat de Fed en andere centrale banken dan onmiddellijk ophouden met verkrappen. Er is in de ogen van BlackRock slechts een omstandigheid die voor alle partijen voor ellende zorgt en dat is een stevige handelsoorlog. Mochten de VS, Europa en China elkaar gaan bestoken met handelsbarrières en importtarieven, dan is het volgens BlackRock goed mogelijk dat de inflatie fors oploopt én de economie in elkaar zakt. Alleen onder die omstandigheden bieden obligaties geen dekking meer voor een crash op de aandelenbeurs. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.