Obligaties EM nog kwetsbaar Na een bewogen kwartaal lijken obligatiemarkten in EM zich te herstellen. Pictet blijft voorzichtig op de korte termijn. 16 mei 2014 14:45 • Door IEXProfs Redactie Na een bewogen eerste kwartaal lijken de obligatiemarkten in opkomende economieën zich te herstellen. Een positiever beleggerssentiment zorgt in combinatie met technische factoren voor herstel. Maar hoe duurzaam is dat herstel? Volgens Mary-Therese Barton, Senior Investment Manager Emerging Market Debt van Pictet, moeten beleggers een aantal zaken nauwlettend in de gaten houden. Vooral China gooide in de eerste maanden van het nieuwe jaar roet in het eten voor het schuldpapier. De Fragile Five (Turkije, Brazilië, India, Indonesië en Zuid-Afrika) werden het zwaarst geraakt. Recente sterke cijfers in Indonesië en Brazilië tonen aan dat de sell-off in die markten vorig jaar waarschijnlijk overtrokken is geweest. Ondertussen wogen de spanningen in de Oekraïne op het Russische schuldpapier en had Chili last van de groeivertraging van China. Kwetsbaar voor correctieDe veerkracht die de obligaties van opkomende landen hebben getoond sinds het einde van januari, ondanks een stroom van negatief nieuws en zwakkere economische data, maakt de obligaties kwetsbaar voor een correctie op de korte termijn. Daarom behoudt Pictet voorlopig zijn voorzichtige positionering in die markt. Barton blijft echter positief op de langere termijn en verwacht een gestage verbetering van de economische data in de verschillende groeilanden. Wel nog een punt van aandacht: de exportcijfers hebben zich nog niet zo hersteld als Pictet had gehoopt vanwege de zwakke positie van lokale valuta. Dit roept vragen op over een “potentiële erosie van het concurrentievermogen” van opkomende economieën. Die positie staat onder druk doordat de productiviteit afneemt en de arbeidskosten toenemen. Het beeld is positief als het gaat om de instroom van nieuw kapitaal. Obligatiefondsen zetten de eerste week van inflows in de boeken sinds vorig jaar. Pictet voorziet meer instroom van institutionele beleggers en verwacht dat die instroom zal aanhouden, zij het gematigd vanwege valutazorgen. Let op hervormingenWat kan het toekomstbeeld van opkomende landen wijzigen? Volgens Pictet moeten we echte vooruitgang zien in de doorvoering van structurele hervormingen. Gemiddeld genomen hebben de groeilanden ongeveer een derde van de veranderingen die de OECD adviseert, geïmplementeerd. Mexico heeft op verschillende terreinen hervormingen doorgevoerd en Brazilië verraste door meer wijzigingen door te voeren dan voorzien. Wel blijft infrastructuur daar nog een punt van zorg. Rusland daarentegen heeft nog geen van de veranderingen doorgevoerd terwijl Turkije alleen op het gebied van onderwijs vooruitgang boekt. Kortom: er is nog een hoop vooruitgang te boeken. Het is zaak de verkiezingen in de verschillende groeilanden goed te volgen. Pictet verwacht in eerste instantie geen progressie in Turkije, maar is positiever over Brazilië, India en in iets mindere mate Indonesië. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.