MFS plukt bloemen langs de afgrond Pik de krenten uit de pap, zegt MFS, net als Standard Life. Veel is te duur. De koopjes zitten vooral onderin de markt. 4 april 2014 15:15 • Door IEXProfs Redactie Pik de krenten uit de pap, zo maande Standard Life beleggers eerder deze week. De Amerikaanse vermogensbeheerder MFS valt de Schotten nu bij. Ook MFS denkt dat het werelwijde herstel in 2014 zal doorzetten, maar dat de vijf jaar oude beursrally wordt bedreigd door slomere groei en kredietbubbels in China en Brazilië, en politieke onrust in Rusland, Turkije, Thailand. Stock picking en kieskeurigheid binnen sectoren is de enige route door dit mijnenveld. Dat schrijven de analisten van MFS in hun laatste Global Markets Outlook. De dames en heren van deze tamelijk onbekende asset manager verdienen enige aandacht. Eind vorig jaar beheerde MFS wereldwijd 412 miljard dollar, bijna twee keer zoveel als eind 2010. De bulk van dat geld – 334 miljard – zit in aandelen, voor 58% in niet-Amerikaanse bedrijven. Het zal dus niemand verbazen dat MFS vooral terughoudend is met beleggen in vastrentend. Toch ziet het bedrijf ook daar wel mogelijkheden, vooral aan de onderkant van de markt. Zoals obligaties van bedrijven met een kredietrating van BBB of nog lager, en staats- en bedrijfsleningen van opkomende economieën, maar dan alleen wanneer ze in dollars luiden. Meer populaire obligatiecategorieën zoals langlopende treasuries en AAA corporates zijn te duur en tegelijk te kwetsbaar voor oplopende rentes, vinden de beleggers van MFS. MFS is "constructief" over Europese aandelen, maar "minder dan in 2013" Over Europese aandelen blijven zij "constructief" gestemd, maar "minder dan vorig jaar", omdat de waarderingen versus Amerikaanse aandelen zijn teruggekeerd naar "historische gemiddelden". Het uitblijven van noodzakelijke structurele hervormingen in de EU kan de bedrijven daar belemmeren in hun verdere groei. Maar goed geleide Europese multinationals wier beurswaarde wordt gedrukt door hun EM-exposure, acht MFS nog steeds koopwaardig. Kieskeurigheid is helemaal geboden in de opkomende markten. EM-aandelen zijn al flink gedaald, maar MFS ziet de bodem nog niet opdoemen. (Te)veel hangt af van het optreden van Vladimir Poetin en de Turkse premier Erdogan. "Wij zeggen niet dat beleggers de opkomende markten moeten vermijden," aldus MFS, "wel dat stock picking dé manier wordt om alpha te genereren." Kansen ziet de firma vooral in financials en consumentenproducten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.