Herbalanceren is geen markttiming Een debat over markttiming, herbalanceren en buy-and-hold is tijdverspilling. Het is beter om te focussen op strategie. 31 januari 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Financieel adviseur Carl Richards - de man van de zwart-wit tekeningen op de servetjes - pleitte er onlangs voor om te stoppen met het proberen te voorspellen van de markt. Tactical asset allocation (TAA) is volgens hem eigenlijk niets anders dan proberen de markt te voorspellen, met een fraai marketingetiket erop. Blijf gewoon standvastig bij een simpele strategie van lage kosten en goede spreiding, luidt zijn advies. The Capital Spectator is het eens met de conclusie dat het moeilijk is de markt te voorspellen. Maar volgens de auteur is de visie van Richards erg zwart-wit en heeft hij geen oog voor het grijze gebied tussen de extremen van markttiming en een buy-and-hold-strategie. Een debat over marktiming en buy-and-hold is pure tijdverspilling. Het is beter om te focussen op een goede strategie voor het heroverwegen van de portefeuille, meent de schrijver. Passief, of actief in het grijze gebied?Het gevaar dreigt dat men bij buy-and-hold geneigd is nergens meer naar te kijken. Volgens de schrijver deed een goed gespreide portefeuille het goed tot 2008. Maar toen legde de bullmarkt het loodje en zou herbalanceren, zo u wilt markttiming, geholpen hebben. Dat het ontzettend moeilijk is om vast te stellen of een markt een piek of bodem bereikt heeft, mag geen argument zijn om dan maar niet te herbalanceren. Er zijn maar twee zaken die er echt toe doen: welke assets heb ik in portefeuille en welke niet? En hoe wil ik die mix herbalanceren, of juist niet? Als je niet aan herbalanceren doet, neem je een gok. Een grote gok die fors tegen kan vallen. Effectieve risicobeheersing vereist het regelmatig heroverwegen van de samenstelling van je portefeuille. Het heeft weinig zin om rendement te voorspellen, maar je kunt wel analyseren welke prestaties er behaald zijn in relatief extreme perioden in het verleden. Gewoon rustig heroverwegenNeem Amerikaanse aandelen. De schrijver stelde al in oktober dat deze categorie een ongewoon hoog rendement heeft behaald ten opzichte van andere assets. Of de huidige terugval het begin van een bearmarkt is of een tijdelijke pas op de plaats, weet niemand. Maar tot risicobeheersing behoort dat het goed is om een bepaalde mate van winst te nemen als een beleggingscategorie sterke rendementen heeft behaald. Je moet niet volledig in of uitstappen, maar heroverweegt de posities. Mocht je denken dat je het wel redt met een hands-off strategie? Veel succes dan. De meeste beleggers zijn actief in het grijze gebied van portefeuillesamenstelling. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.