Zo wordt 2014: Herstelversnelling Acht beleggingsspecialisten geven een uitgebreide blik vooruit, zo 2014 binnen: Johannes Müller, DeAWM. 31 december 2013 10:00 • Door IEXProfs Redactie Winstgroei “We zien volgend jaar een versnelling van de groei, met name in de ontwikkelde economieën. De VS versnelt van naar schatting 1,6% dit jaar naar circa 3% volgend jaar. Huishoudens hebben hun schuldafbouw grotendeels afgerond. Bedrijven hadden niet echt problemen wat dat betreft, maar leden wel onder de bezuinigingen. Die zullen komend jaar minder zijn. We verwachten daarom nog een jaar met stijgende koersen. Tot nu toe vormde een stijging in de koerswinstverhouding de belangrijkste drijfveer, komend jaar speelt vooral de winstgroei een rol. De stijging in de S&P 500 zal dan ook niet zo spectaculair zijn als dit jaar, maar we verwachten toch 7 tot 9%.” Nerveus “Ook in Europa verwachten we dat het herstel doorzet. De groei verbetert van een verwachte -0,4% dit jaar naar 0,7% in 2014. Dat is positief, maar niet sterk genoeg om een negatief kwartaal te voorkomen. Vooral de periferie heeft nog wel te maken met een aantal problemen. Bedrijven in de periferie hebben slechte toegang tot financiering en in deze landen zal het herstel dan ook minder sterk zijn. Ook wat betreft Frankrijk zijn we voorzichtig, en dat is Duitslands belangrijkste handelspartner. De rente – met name voor financiering van de private sector – in de periferie ligt hoger dan in de kernlanden, terwijl dat gezien de betere positie van deze laatste groep juist andersom zou moeten zijn. Veel internationale beleggers zijn onderwogen Europa en beginnen daar nu toch nerveus over te worden.” Nog even wachten “In de opkomende landen verwachten we een gelijkblijvende groei. Voor China vertrouwen we niet op complexe modellen maar luisteren we naar wat de overheid in Beijing zegt om de groei te voorspellen. Ook komend jaar verwachten we daar 7,5%. De waarderingen in de opkomende markten worden steeds aantrekkelijker. Desondanks zetten we nog niet in op deze landen. De aankondiging van tapering had een duidelijk effect en we verwachten een vergelijkbaar patroon als het proces definitief wordt ingezet. Pas dan zullen we echt die kant op kijken.” Oplossing “|n de VS zijn er geen grote onevenwichtigheden die in 2014 een probleem vormen, maar beslissingen vanuit de politiek kunnen de economie wel beïnvloeden. De Fed zal komend jaar beginnen met taperen, maar wil het wel rustig aan doen. Als men in Washington snel tot een overeenkomst komt over de fiscale kant, kan dat een positieve verrassing betekenen. In Europa is het essentieel dat men tot een oplossing komt voor de financieringsproblemen in de periferie. Als er een nieuwe LTRO komt, zal dat waarschijnlijk in een andere vorm zijn om echt de financiering voor bedrijven te stimuleren. In Duitsland speelt nog het proces omtrent de OMT en daarnaast kunnen ook de Europese verkiezingen een probleem vormen.” Johannes Müller is hoofdeconoom bij Deutsche Asset & Wealth Management. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.