GMO keert obligatiemarkt rug toe GMO heeft het gehad met de obligatiemarkt. Het neemt afscheid van staatsobligaties, terwijl beleggers nog investeren. 28 november 2012 10:15 • Door IEXProfs Redactie GMO heeft het gehad met de obligatiemarkt. Het neemt afscheid van staatsobligaties, terwijl beleggers er nog ruimhartig geld naartoe laten stromen. Ben Inker, medeverantwoordelijk voor de asset allocatie van de vermogensbeheerder zegt tegen de Financial Times, dat de voorkeur nu uitgaat naar grote multinationals van hoge kwaliteit. Voor de rest houdt hij zijn (financiële) kruit droog. GMO heeft alleen eind 2007 zoveel cash aangehouden als het nu doet.Inker heeft alle geloof verloren in de zogenaamde traditionele vastrentende waarden, maar een fan van aandelen is hij ook niet. Een beetje enthousiasme kan hij nog opbrengen voor Japan. Daar lijken aandelen tenminste goedkoop.Als GMO goed gokt en de staatsobligaties voor een daling staan, dan herhalen zij kun huzarenstuk uit 2000. Toen weigerde GMO in de dotcom te stappen. Het kosten drie jaar van uitstroom van beleggers, voordat de zeepbel klapte en GMO het gelijk aan zijn zijde kreeg.Inker wacht nu op betere tijden. Er zijn wel plekken op de wereldmarkt waar de prijzen voordelig lijken. Europa zijn aandelen relatief voordelig, maar het grote risico dat boven de markt hangt is een chaotisch uiteenvallen van de eurozone. Opkomende markten zijn ook redelijk geprijsd, maar China blijft een onzekere factor. Hoe landt de economie daar? Blijft Japan over. Al groeit de economie al 22 jaar niet, de langetermijn winsten lijken goed.Verder belegt GMO een deel van zijn portefeuille in grote bedrijven van goede kwaliteit. Die zijn wel wat aan de hoge kant geprijsd, maar zijn veerkrachtig. Denk hierbij aan de Coco-Cola’s en Johnson & Johnsons onder de aandelen. Toch gaat Inker er vanuit dat de winstmarges in de VS gaan dalen. Dit komt voor een deel door de inkomensongelijkheid. De winstgroei en de economie is de laatste jaren vooral gaande gehouden door overheidsuitgaven. Maar economische groei trekt pas weer aan als de consumptie toeneemt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.