JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid. 10 april 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie JP Morgan Asset Management heeft voor de rest van het jaar een duidelijke voorkeur voor risicovolle assets. Dat blijkt uit de Global Asset Allocation Views voor het tweede kwartaal. Een van de markten die eruit springt, is high yield en dan met name bedrijfsobligaties uit de VS met niet al te lange looptijden. Bij aandelen is er een voorkeur voor cyclische sectoren uit de VS, Japan en emerging markets (exclusief China). Cash is onderwogen. Minder inflatie, redelijke groei De hang naar risicovolle aandelen en obligaties heeft te maken met de gunstige macro-economische omstandigheden. Voor de VS verwacht JP Morgan een economische afkoeling, maar met 2% groei in 2024 blijft een recessie ver weg. De inflatie neemt ondertussen af, wat de Federal Reserve in staat stelt de rente 2 tot 3 keer te verlagen. De Eurozone zit op een lager groeipad, maar het positieve is dat er langzaam afscheid wordt genomen van het scenario van stagnatie. Rente en inflatie kunnen ook hier dalen. Sticky inflatie Risicoloos zijn de marktomstandigheden natuurlijk niet. Een van de gevaren is dat de inflatie “sticky” is, ofwel hij blijft hangen ergens rond de 3% in plaats van verder te dalen naar 2%. In dat geval kan de Fed de monetaire teugels minder laten vieren, wat nadelig is voor aandelen en (bedrijfs)obligaties. Daarnaast kunnen de markten oververhit raken door overdreven optimisme. Het logische gevolg zijn tussentijdse correcties. JP Morgan neemt daarom in de marge af en toe winst bij bepaalde (vooral megacap) aandelen, waarvan de koersen te ver zijn doorgeschoten. Maar aangezien de bedrijfswinsten zich de komende twee jaar naar verwachting positief zullen ontwikkelen, zijn correcties vermoedelijk van korte duur en bieden gelegenheid om bij te kopen. Hoge rente-inkomsten Op de obligatiemarkt moeten beleggers het volgens JP Morgan hebben van rente-inkomsten en niet van koerswinsten. Dat heeft te maken met de stabiele lange rente in de VS. De verwachting is dat de rente op een Amerikaanse 10-jaars treasury zich in een vrij smalle bandbreedte zal bewegen tussen 3,75% en 4,5% (nu 4,35%). High yield biedt daarbovenop een gemiddelde premie van ruim 3%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 18:30 Verdere verzwakking dollar biedt kansen Tim Murray van T. Rowe Price rekent erop dat de dollar verder zal dalen. Dat is volgens hem vooral gunstig voor obligaties van buiten de VS en dan met name die uit opkomende markten in lokale valuta.
Assetallocatie 12:55 BlackRock rekent op enorme groei Europese private markten De Europese private markten zullen tot 2030 doorgroeien tot meer dan €5000 miljard aan beheerd vermogen. Dat verwacht BlackRock. "Daarmee behoort Europa tot de snelst groeiende regio’s binnen deze beleggingscategorie."
Assetallocatie 08:00 De verrassende comeback van Goldilocks in de obligatiemarkt 2025 is tot nu toe een Goldilocks-jaar voor de wereldwijde obligatiemarkt. De combinatie van dalende rente en afnemende risicopremies leidt tot opvallend goede rendementen in grote delen van de vastrentende markt, constateert obligatiestrateeg Benoit Anne van MFS. De Europese markt vaart een andere koers.
Assetallocatie 05 nov Volg de trend en vermijd valkuilen Fondsbeheerder en financieel blogger Ben Carlson bespreekt een vrij simpele maar effectieve methode van collega Meb Faber om aandelenvolatiliteit te vermijden.
Assetallocatie 03 nov "Correctierisico is reëel" Volgens Gerard Moerman, hoofd Liquid Assets bij Aegon AM, is er wel wat voor te zeggen om winst te nemen op een deel van de aandelenportefeuille en met het geld staatsobligaties in te slaan. "Staatsobligaties zijn in mijn ogen momenteel de goedkoopste asset class."
Assetallocatie 30 okt Fidelity International gaat in dekking Kredietexpert Shamil Gohil van vermogensbeheerder Fidelity International maakt zich grote zorgen over drie zeepbellen tegelijk. Het inrichten van een zwaar defensieve obligatieportefeuille is zijn logische oplossing.