JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid. 10 april 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie JP Morgan Asset Management heeft voor de rest van het jaar een duidelijke voorkeur voor risicovolle assets. Dat blijkt uit de Global Asset Allocation Views voor het tweede kwartaal. Een van de markten die eruit springt, is high yield en dan met name bedrijfsobligaties uit de VS met niet al te lange looptijden. Bij aandelen is er een voorkeur voor cyclische sectoren uit de VS, Japan en emerging markets (exclusief China). Cash is onderwogen. Minder inflatie, redelijke groei De hang naar risicovolle aandelen en obligaties heeft te maken met de gunstige macro-economische omstandigheden. Voor de VS verwacht JP Morgan een economische afkoeling, maar met 2% groei in 2024 blijft een recessie ver weg. De inflatie neemt ondertussen af, wat de Federal Reserve in staat stelt de rente 2 tot 3 keer te verlagen. De Eurozone zit op een lager groeipad, maar het positieve is dat er langzaam afscheid wordt genomen van het scenario van stagnatie. Rente en inflatie kunnen ook hier dalen. Sticky inflatie Risicoloos zijn de marktomstandigheden natuurlijk niet. Een van de gevaren is dat de inflatie “sticky” is, ofwel hij blijft hangen ergens rond de 3% in plaats van verder te dalen naar 2%. In dat geval kan de Fed de monetaire teugels minder laten vieren, wat nadelig is voor aandelen en (bedrijfs)obligaties. Daarnaast kunnen de markten oververhit raken door overdreven optimisme. Het logische gevolg zijn tussentijdse correcties. JP Morgan neemt daarom in de marge af en toe winst bij bepaalde (vooral megacap) aandelen, waarvan de koersen te ver zijn doorgeschoten. Maar aangezien de bedrijfswinsten zich de komende twee jaar naar verwachting positief zullen ontwikkelen, zijn correcties vermoedelijk van korte duur en bieden gelegenheid om bij te kopen. Hoge rente-inkomsten Op de obligatiemarkt moeten beleggers het volgens JP Morgan hebben van rente-inkomsten en niet van koerswinsten. Dat heeft te maken met de stabiele lange rente in de VS. De verwachting is dat de rente op een Amerikaanse 10-jaars treasury zich in een vrij smalle bandbreedte zal bewegen tussen 3,75% en 4,5% (nu 4,35%). High yield biedt daarbovenop een gemiddelde premie van ruim 3%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.