Het is koorddansen voor Powell

Niemand die erop rekent dat de Fed deze week de rente met een kwartje verhoogt, maar de uitleg daarna kan flinke koersreacties uitlokken. Amerika-econoom Christian Scherrmann van DWS schetst de balanceeract van Fed-voorzitter Jerome Powell.

31 oktober 2023 13:00 • Door Gastauteur IEXProfs

"Fed-voorzitter Powell staat voor de moeilijke taak om het standpunt van de centrale bank goed over het voetlicht te brengen. Een dovish toon kan verschillende gevolgen hebben: financieringsvoorwaarden kunnen soepeler worden en dat stut de bedrijvigheid en verlicht de zorgen die er in de VS heersen over de toekomst van de economie. Anderzijds, kan een dovish toon de bestaande verhaallijn - dat de Fed grotere economische risico's voorziet dan waarop de markten anticiperen - versterken.

Als Powell een te hawkish geluid laat horen, kan dat geïnterpreteerd worden als een centrale bank die de neerwaartse risico’s van haar beleid niet wil inziet met als gevolg dat de economie instort en de rentetarieven dalen. Het is lastig om het ‘langer hoger’ verhaal te blijven verkopen. Dit is de reden waarom hij het woord "voorzichtig" de laatste tijd zo vaak gebruikt.

Ik ben van mening dat Powell deze week wederom een hawkish geluid laat horen, al zal hij wellicht iets minder voorzichtig zijn in zijn bewoording. De manier waarop de Fed haar standpunt verdedigt, kan dus behoorlijke gevolgen hebben voor de rentetarieven en de gehele Amerikaanse economie.”

Christian Scherrmann

Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.